뉴스2026년 7월 9일 목요일 10:40
어드바이저를 위한 암호화폐: 2026년 2분기 디지털 자산 리뷰
코인데스크
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오늘 뉴스레터에서는 CoinDesk Research의 Joshua de Vos가 2026년 2분기 성과를 분석하며, 디지털 자산에서 AI 기반 주식으로의 기관 자본 회전 현상에 주목합니다.
이어서, “전문가에게 묻다”에서는 Kevin Tam이 아시아의 채택 동향, 비트코인 ETF 수익 전략, 미국 은퇴 자본 유입의 잠재적 영향에 대한 질문에 답합니다.
7월 – 2026년 2분기 디지털 자산 리뷰
디지털 자산은 2026년 2분기를 새로운 압박 속에 마감하며, 3분기 연속 하락세를 이어갔습니다. 이는 2022년 약세장 이후 가장 긴 분기 하락 기록입니다. CoinDesk의 최신 분기 리뷰 및 전망에 따르면, 이번 분기는 AI 기반 주식으로의 기관 자본의 결정적인 회전, 지속적인 지정학적 불확실성, 그리고 스팟 암호화폐 ETF 제품에서의 기록적인 자금 유출로 정의되었습니다.
ETF 흐름: 정의적인 이야기
비트코인 스팟 ETF는 이번 분기의 역동성을 선명하게 포착했습니다. 4월의 20억 2천만 달러 순유입은 결정적으로 반전되었고, 5월에는 24억 1천만 달러, 6월에는 42억 9천만 달러의 유출이 발생하여 2분기 순환매도는 46억 7천만 달러에 달했습니다. 이는 2024년 1월 스팟 제품 출시 이후 가장 큰 분기 유출로, 6월은 매도 기록을 세운 달이었습니다. 이더리움 ETF도 6억 9천만 달러의 순유출을 기록했습니다. 이 패턴은 자산 클래스에서의 구조적 이탈보다는 전통 시장으로의 기관 수익 실현과 자본 회전을 가리킵니다. 3분기에는 긍정적인 순유입으로의 지속적인 복귀가 주목해야 할 주요 신호로 남아 있습니다.
2분기 리뷰
CoinDesk 20 (CD20)은 17.9% 하락하여 1,602에 도달했으며, 비트코인은 14.2% 하락하여 $58,544에 도달했습니다. 이번 분기는 주로 전통적인 위험 자산을 추적했던 1분기와는 명확히 구별되었습니다. 2분기에는 S&P 500과 나스닥 100이 각각 14.9%와 27.2% 상승했으며, AI 및 기술 주식으로의 회전이 이를 뒷받침했습니다. 금은 디지털 자산과 함께 14.2% 하락했습니다. 이러한 배경 속에서, 암호화폐가 더 넓은 위험 자산 회복에 참여하지 못한 것이 이번 분기의 정의적인 특징이었습니다.
CoinDesk 20 구성 요소를 개별적으로 살펴보면, 두 자산이 2분기에 긍정적인 수익을 기록했습니다. NEAR는 개인 AI 인프라 내러티브에 대한 투자자 관심 증가로 49.8% 상승하며 모든 구성 요소 중 가장 높은 수익을 기록했습니다. XLM은 12.6%로 뒤를 이었습니다. ICP (-9.1%), BNB (-11.5%), SOL (-11.5%), AAVE (-13.4%), 비트코인 (-14.2%)을 포함하여 일곱 자산이 지수를 초과했습니다.
구성 요소 하이라이트
전반적인 하락에도 불구하고, 2분기는 디지털 자산 내 성과가 점점 프로토콜의 기본 요소에 의해 주도되고 있음을 강화했습니다. CoinDesk 80은 7.42% 하락하며 비트코인보다 6%포인트 이상 초과 성과를 기록했으며, 15개의 구성 요소가 긍정적인 수익을 기록했습니다. Hyperliquid (HYPE)는 강력한 프로토콜 수익 성장으로 77.6% 상승했습니다. Zcash (ZEC)는 지정학적 불확실성 속에서 프라이버시 자산에 대한 관심이 다시 증가하면서 60.1% 상승했습니다. CoinDesk 20 내에서는 NEAR가 개인 AI 인프라 포지셔닝으로 +49.8%로 선두를 달렸으며, BNB는 전통 자산의 토큰화 모멘텀을 기반으로 보다 넓은 금융 생태계에 대한 노출로 점점 더 간주되며 -11.5%로 가장 강력한 CD5 구성 요소였습니다.
온체인에서는 가격 움직임이 약세를 보이는 가운데에서도 구조적 이정표가 계속해서 쌓였습니다. Solana는 6월에 토큰화된 주식 DEX 거래량의 78.9%를 차지했습니다: Backpack과 xStocks를 포함한 플랫폼들이 높은 처리량과 낮은 거래 비용을 선호하며, SpaceX IPO가 온체인 활동의 성장을 이끌었습니다. XRP Ledger의 RLUSD 공급은 6월에 처음으로 이더리움을 초과하여 스테이블코인 채택과 XRP의 기본 네트워크 활동 간의 연결을 강화했습니다. 이더리움은 총 실물 자산 공급의 54.1%를 유지하며, 기관 토큰화의 지배적인 결제 레이어로 자리 잡았습니다.
3분기를 앞두고
거시적 배경은 여전히 주요 변수로 남아 있습니다. 새로운 연준 의장 Kevin Warsh 하에서 중앙은행은 3분기 동안 금리를 유지할 것으로 예상되며, 이는 역사적으로 위험 자산 회복을 지원했던 정책 완화의 여지를 제한합니다. 규제는 다음 주요 촉매제가 될 수 있습니다: CLARITY 법안은 디지털 자산에 대한 연방 시장 구조 프레임워크를 수립하고, 통과될 경우 더 넓은 기관 참여를 열 수 있습니다. ETF 흐름은 기관 자본이 디지털 자산으로 다시 회전하기 시작했는지를 나타내는 가장 구체적인 선행 지표로 남을 것입니다: 이번 분기의 가장 명확한 결론은 규제 진전, 온체인 인프라 및 구조적 채택이 계속해서 구축되고 있다는 것입니다, 비록 단기 가격 움직임이 압박을 받고 있더라도.
이 요약은 CoinDesk Research의 최신 보고서를 기반으로 작성되었습니다; 디지털 자산: 분기별 리뷰 및 전망, CoinDesk 5 및 CoinDesk 20 특징.
- Joshua de Vos, 연구 리드, CoinDesk
전문가에게 묻다
Q: 아시아는 스팟 비트코인 ETF보다 토큰화와 스테이블코인을 통해 발전하고 있습니까?
아시아의 기관 채택은 탐색적 파일럿에서 목표 지향적 배치로 전환되고 있으며, 실물 자산의 토큰화와 규제된 스테이블코인이 은행 및 자산 관리자에게 주요 진입점으로 작용하고 있습니다. 홍콩과 같은 관할권은 스테이블코인 조례와 같은 포괄적인 법안을 도입했습니다. 이는 기존의 신중한 프레임워크와 호환되도록 토큰화 활동을 만들기 위해 완전한 준비금 지원, 상환 권리 및 위험 통제를 요구합니다. 이러한 배경 속에서, 순수 비트코인 ETF는 북미와 유럽에서보다 작은 전략적 역할을 합니다.
Q: 비트코인 ETF는 다른 비전통적 ETF처럼 수익 기능을 추가하고 있습니까?
규제된 비트코인 ETF의 깊고 유동적인 옵션 시장의 성장은 구조화된 상품 발행자에게 소득 및 헤징 전략을 위한 신뢰할 수 있는 거래소 거래 도구를 제공합니다. 이는 커버드 콜, 버퍼드 및 기타 파생 상품 기반 접근 방식이 현금 배당금이나 배당금을 지급하지 않는 비트코인 ETF에서 수익을 창출하기 위해 사용되는 이유입니다.
Q: 기관에서 비트코인 ETP로 얼마나 더 많은 자본이 유입될 수 있습니까?
자산이 합리적으로 끌어들일 수 있는 자본이 많을수록, 연금 계획, 은퇴 계좌 및 기관 할당자와 같은 고정된 규칙을 따르는 잠재적 구매자의 풀이 커집니다. 현재, 은퇴 시스템은 비트코인 ETF로 의미 있게 유입되지 않은 가장 큰 종류의 자금 풀입니다. 22조 달러 규모의 미국 401(k) 및 확정 기여 시스템에서 1% 할당만으로도 900억~1,300억 달러의 유입이 발생하여 현재 비트코인 ETF 시장 규모와 거의 일치합니다.
이번 주 주목할 만한 소식:
Ripple은 이제 모든 30개의 유럽 경제 지역 국가에서 결제, 금융 기관, 기업 및 비즈니스를 위한 MiCA 준수를 완전히 충족합니다.
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러시아 최대 은행은 모스크바가 시장 경로를 개척함에 따라 암호화폐 지갑 출시를 계획하고 있습니다.
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