블록체인 업계에서 솔라나(Solana)의 성장세는 눈부시다. 그러나 탈중앙화 애플리케이션(dApp) 생태계의 핵심 지표들을 꼼꼼히 들여다보면, 이더리움(Ethereum)과의 격차는 여전히 넘기 어려운 산이다.

가장 직관적인 지표인 총 가치 잠금량(TVL)부터 차이가 선명하다. 이더리움의 DeFi TVL은 현재 약 550억 달러로 전체 글로벌 DeFi 시장의 68%를 점유하고 있다. 반면 솔라나의 TVL은 올해 4월 드리프트 프로토콜(Drift Protocol) 해킹 사고 이후 약 63억 달러 수준으로 내려앉은 상태로, 이더리움의 약 11%에 불과하다. dApp 생태계에서 TVL은 단순한 수치가 아니다. 유동성의 깊이, 곧 대형 거래 시 슬리피지(slippage) 규모와 직결되는 지표다.

개발자 생태계의 격차도 뚜렷하다. 이더리움은 현재 활성 개발자 수가 3만 1,869명으로 솔라나(1만 7,708명)의 약 1.8배에 달한다. dApp 수 역시 이더리움이 4,000개 이상인 데 반해, 솔라나는 500개 수준에 머물고 있다. 솔라나는 러스트(Rust) 언어 기반으로 성능 면에서 유리하지만, 진입 장벽이 높아 개발자 유입이 더딘 구조적 한계를 안고 있다.

기관 투자자 신뢰도 측면에서는 격차가 더 벌어진다. 이더리움 ETF와 전략적 준비금이 보유한 ETH 규모는 350억 달러를 넘어섰고, 온체인 실물자산(RWA) 발행 규모도 120억 달러를 초과했다. 블랙록의 토큰화 머니마켓 펀드, 로이즈 은행그룹의 외환 거래 등 굵직한 기관들이 이더리움 위에서 움직이고 있다. 솔라나 ETF는 2025년 3분기에야 처음 출시됐고, 현재 순유입액은 10억 달러 수준에 그친다.

솔라나가 이더리움을 앞서는 영역도 분명 존재한다. 2025년 3분기 기준 솔라나의 DEX 거래량은 약 1,171억 달러로 이더리움(1,053억 달러)을 처음 추월했다. 속도와 수수료 면에서도 확연히 앞선다. 솔라나의 평균 트랜잭션 수수료는 0.00025달러로, 이더리움 평균 수수료(2.93달러)의 1만분의 1 수준이다. 이는 게이밍·소액결제·밈코인 거래 등 빠른 처리가 필요한 소비자용 dApp에서 강점으로 작용한다.

그러나 DEX 거래량의 급증이 생태계 성숙도를 의미하지는 않는다. 솔라나 네트워크 수익 14억 달러 중 상당 부분이 밈코인 거래(4,820억 달러)와 토큰 런치패드(1,160만 개 토큰 생성) 등 투기성 활동에서 비롯됐다. 반짝이는 수치 뒤에 구조적 취약성이 숨어 있다는 뜻이다.

결국 핵심은 '어떤 dApp을 만드느냐'의 문제다. 기관 DeFi·실물자산 토큰화·대형 유동성이 필요한 프로토콜이라면 이더리움이 압도적이다. 반면 소액 거래·소비자 앱·고빈도 거래에는 솔라나가 경쟁력이 있다. 그러나 TVL 11배, 개발자 수 1.8배, dApp 수 8배의 격차를 감안하면, 솔라나가 dApp 생태계 전반에서 이더리움을 따라잡기까지는 아직 갈 길이 멀다.