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비트코인과 미국 주식이 진정으로 차분하고 더 많은 상승을 준비하고 있는 것일까요, 아니면 폭풍 전야의 고요함일까요? 이는 일부 거시 경제 관찰자들이 제기하는 질문입니다.

그들은 글로벌 금융의 기반이 되는 국채의 변동성이 증가하는 것을 스트레스의 초기 신호로 보고 있으며, 이는 일반적으로 다른 시장에 지연되어 영향을 미친다고 지적합니다.

“MOVE 지수는 더 높은 저점을 형성하고 있는 반면 VIX는 더 낮은 고점을 형성하고 있습니다. MOVE가 선행합니다: 2022년, 2023년, 그리고 이란 전쟁이 시작될 때 VIX보다 먼저 변동성을 예고했습니다. 주식은 보통 마지막에 메시지를 받습니다,”라고 RiskSIGNAL Report의 작가이자 자산 관리자 Kurt S. Altrichter가 말했습니다.

MOVE 지수는 공식적으로 ICE BofA 미국 채권 시장 옵션 변동성 추정치로, 채권 시장의 VIX 버전입니다. 이는 2년, 5년, 10년, 30년 채권 옵션을 사용하여 다음 달 동안 미국 국채 수익률이 얼마나 변동할지 측정하며, 10년물이 가장 큰 비중을 차지합니다. 간단히 말해, 이는 다음 달 동안 트레이더들이 국채 수익률에 얼마나 많은 변동성을 가격에 반영하고 있는지를 알려주며, 수익률이 오를지 내릴지는 말하지 않습니다.

국채는 국제 금융에서 선호되는 담보이며 경제의 거의 모든 종류의 차입 비용에 영향을 미치기 때문에, 이러한 도구의 변동성이 상승하면 글로벌 금융 긴축을 초래하고, 위험 프리미엄을 상승시키며, 광범위한 위험 회피를 유발할 수 있습니다.

최근 이 지수는 상승세를 보이고 있습니다. 6월에 46% 급등했으며, 116 근처에서 3월 최고치와 2025년 4월 이후 가장 높은 수준에 근접해 있습니다.

MOVE의 상승은 이미 기업 차입에 영향을 미치고 있습니다.

“기업 채권 변동성은 계속해서 상승하고 있으며, 투자 등급(IG)과 고수익(HY) 변동성이 2주 전 6번째 및 11번째 백분위수 저점에서 각각 79번째 및 84번째 백분위수 고점으로 뛰어올랐습니다,”라고 Cboe가 X에서 말했습니다.

CoinDesk가 분석한 데이터에 따르면 비트코인의 일일 수익률은 60일 또는 90일 기간 동안 MOVE 지수를 밀접하게 추적하지 않습니다. 그럼에도 불구하고, 분석가들은 CoinDesk에 이전에 국채 변동성의 급격한 상승이 비트코인에 해를 끼칠 수 있으며, 채권의 움직임의 크기가 수익률이 오르거나 내리는 것보다 더 중요하다고 말했습니다.

따라서 트레이더들은 특히 MOVE 지수가 3월 최고치를 넘으면 비트코인과 S&P 500의 변동성 급증 가능성을 주시해야 할 것입니다. 현재 BTC의 30일 내재 변동성 지수(BVIV)와 S&P 500의 VIX는 연중 최저치 근처에 머물고 있습니다.

현재로서는 안정적인 ETF 유입, 거래소로의 고래 입금 감소, 그리고 지지적인 규제적 순풍이 강세론을 뒷받침하고 있습니다. 경계하십시오.

더 읽기: 오늘의 알트코인 및 파생상품 활동 분석은 Crypto Markets Today를 참조하십시오. 이번 주 이벤트의 종합 목록은 CoinDesk의 Crypto Week Ahead를 참조하십시오.

트렌드

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오늘의 신호

차트는 MOVE 지수의 일일 변동을 보여줍니다.

이는 3월의 최고치인 115포인트에 근접하고 있습니다. 다음 저항은 미중 무역 긴장이 글로벌 시장을 뒤흔들었던 4월 초에 기록된 140에서 직접적으로 보입니다.