바이낸스에서 XRP 파생상품의 미결제약정이 최근 두 달 사이 가장 높은 수준으로 증가했다.

온체인·시장 데이터 분석업체 크립토퀀트의 퀵테이크 분석에 따르면 바이낸스 XRP 미결제약정은 약 4억6130만달러를 기록했다. 8월 초 약 3억6000만달러와 비교하면 약 1억130만달러, 비율로는 28%가량 증가한 규모다.

미결제약정(Open Interest·OI)은 선물과 무기한 계약 등 파생상품 시장에서 아직 청산되거나 만료되지 않은 전체 포지션의 규모를 의미한다. 수치가 증가하면 새로운 자금과 레버리지 포지션이 시장에 유입되고 있다는 뜻으로 해석된다.

이번 미결제약정 증가는 XRP 가격이 1달러 부근에서 움직이는 가운데 나타났다. 현물 가격이 주요 심리적 가격대에 접근한 상황에서 파생상품 참여와 투기적 거래가 동시에 확대된 것으로 분석된다.

다만 미결제약정 증가만으로 XRP 가격 상승을 전망할 수는 없다. 미결제약정에는 매수 포지션인 롱과 매도 포지션인 숏이 모두 포함되기 때문에 수치 자체는 시장의 방향을 나타내지 않는다.

XRP 가격이 상승하면서 미결제약정도 함께 증가하면 신규 롱 포지션이 상승 흐름을 뒷받침하는 신호로 해석할 수 있다.

반대로 가격이 하락하는 동안 미결제약정이 높은 수준을 유지하면 숏 포지션이 늘거나 기존 롱 포지션이 청산되지 않은 상태일 수 있다.

높은 미결제약정은 향후 가격 변동을 확대하는 요인이 될 수도 있다. XRP 가격이 특정 방향으로 빠르게 움직이면 반대 포지션에 대한 강제청산이 발생해 상승이나 하락 속도가 더욱 빨라질 수 있기 때문이다.

특히 가격이 급등하면 숏 포지션이 강제로 정리되는 숏 스퀴즈가 발생할 수 있다. 반대로 주요 지지선이 무너지면 레버리지 롱 포지션이 연쇄적으로 청산되면서 하락폭이 커질 가능성이 있다.

크립토퀀트는 “현재 미결제약정 증가는 XRP 파생상품 시장의 참여와 투기적 거래가 확대되고 있음을 보여준다”며 “XRP가 주요 가격 구간에 접근한 만큼 다음 가격 움직임이 더욱 중요해졌다”고 분석했다. 크립토퀀트 분석

향후 파생상품 포지션의 방향을 판단하려면 미결제약정 외에도 펀딩비와 거래량, 롱·숏 비율 및 누적거래량델타(CVD)를 함께 살펴봐야 한다.

펀딩비가 높은 양수를 기록하면 롱 포지션이 상대적으로 과도하게 쌓였을 가능성이 있다. 반대로 큰 폭의 음수라면 숏 포지션이 많다는 뜻으로, 가격이 반대로 움직일 때 대규모 청산이 발생할 수 있다.

미결제약정이 두 달 만의 최고 수준에 도달한 가운데 XRP가 1달러대 가격을 유지할 수 있을지가 단기 방향을 결정할 주요 변수가 될 전망이다.