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2026년 9월 30일 수요일 14:56

암호화폐 롱 & 숏: AI 에이전트는 무엇을 기반으로 운영될 것인가?

코인데스크

암호화폐 롱 & 숏: AI 에이전트는 무엇을 기반으로 운영될 것인가?

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이것은 당신의 기관 뉴스레터, Crypto Long & Short입니다. 이번 주:

  • Moon Pursuit Capital의 Utkarsh Ahuja가 자율 AI 에이전트 경제가 금융 인프라에서 필요로 하는 것에 대해 설명합니다.
  • 기관들이 주목해야 할 주요 헤드라인
  • 이번 주 차트에서 "BP가 상승하는 동안 Backpack의 토큰화 주식 거래량 점유율이 Robinhood와 bStocks로 감소"

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- Kim Klemballa

AI 경제는 블록체인 레일을 필요로 할 것입니다

By Utkarsh Ahuja, Moon Pursuit Capital 창립자 및 관리 파트너

인공지능에 대한 대화는 어느 회사가 승리할 것인가라는 익숙한 질문에 의해 지배되고 있습니다. 투자자들은 다음 지배적인 모델, 애플리케이션 또는 AI 플랫폼을 식별하려고 하며, 이에 따라 막대한 자본이 투입되고 있습니다. 그러나 저는 또 다른 투자 질문이 상당히 더 많은 주목을 받을 가치가 있다고 생각합니다. AI가 시장이 예상하는 만큼 경제적으로 중요해진다면, 그 경제는 실제로 어떤 금융 인프라에 의해 운영될 것인가요?

점점 더, 저는 그 답이 블록체인과 디지털 자산을 포함할 것이라고 믿습니다. 이는 모든 AI 회사가 토큰을 필요로 한다는 것을 의미하지 않으며, "AI"를 암호화 프로젝트에 붙이는 것이 갑자기 가치를 창출한다는 것을 의미하지 않습니다. 더 흥미로운 기회는 두 섹터 아래에 있으며, 자율 소프트웨어가 금융 시스템과 상호 작용하기 시작하고 정보가 이동하는 것만큼 빠르고 프로그래밍 가능하게 가치를 이동할 수 있는 인프라가 필요합니다.

우리는 AI 에이전트가 단순히 텍스트를 생성하거나 데이터를 분석하는 것이 아니라, 다른 에이전트와 협상하고, 컴퓨팅 자원을 구매하고, 데이터를 지불하고, 거래를 실행하며, 인간이 설정한 매개변수 내에서 금융 결정을 관리하는 세계로 이동하고 있습니다. 전통적인 결제 인프라는 사람들이나 기관이 거래를 시작하는 것을 중심으로 구축되었습니다. 이는 잠재적으로 수백만 개의 자율 소프트웨어 에이전트가 국경을 넘어 지속적으로 저가 거래를 수행하는 데 적합하지 않습니다.

블록체인 인프라는 그 환경에 매우 적합합니다. 왜냐하면 돈이 프로그래밍 가능해질 수 있기 때문입니다. AI 에이전트는 지갑과 상호 작용하고, 스마트 계약을 실행하거나, 전통적인 금융 인프라와 관련된 수동 개입의 여러 단계를 필요로 하지 않고 스테이블코인을 전송할 수 있습니다. 스테이블코인은 특히 중요합니다. 왜냐하면 블록체인의 프로그래머블성과 익숙한 회계 단위 사이의 다리를 제공하기 때문입니다.

이것이 제가 투자자들이 AI 거래에 대한 시각을 넓혀야 한다고 생각하는 이유입니다. 기회는 모델이나 애플리케이션을 구축하는 회사를 소유하는 것에 국한되지 않습니다. 만약 AI가 기계 대 기계 경제 활동을 상당히 증가시킨다면, 그 기계들이 거래하고, 신원을 증명하고, 소유권을 확립하고, 가치를 교환할 수 있게 하는 인프라에 대한 수요도 있을 것입니다.

신원은 좋은 예입니다. 자율 에이전트가 더 능숙해짐에 따라, 시장은 거래의 배후에 누가 또는 무엇이 있는지, 에이전트가 무엇을 할 수 있는지 결정할 방법이 필요할 것입니다. 출처에도 동일하게 적용됩니다. AI 시스템이 데이터를 소비하고, 지적 재산을 창출하거나 거래를 실행할 때, 정보가 어디에서 왔는지, 누가 무엇을 소유하는지를 확립하는 것이 점점 더 중요해집니다. 블록체인은 이러한 문제의 모든 측면을 해결하지는 않겠지만, 검증 가능한 공유 기록을 제공할 수 있는 능력은 인프라 스택의 자연스러운 일부가 됩니다.

또한 제가 간과된다고 생각하는 자본 시장 각도도 있습니다. 토큰화는 이미 전통 자산을 블록체인 레일로 가져오고 있으며, 스테이블코인은 의미 있는 금융 활동이 온체인에서 운영될 수 있음을 보여주었습니다. 동시에, AI는 금융 의사결정을 점점 더 자동화하고 있습니다. 이러한 추세는 현재 별도로 발전하고 있지만, 그들의 융합은 중요할 수 있습니다. 시장을 분석할 수 있지만 자산을 효율적으로 보유, 교환 또는 정산할 수 없는 AI 에이전트는 본질적으로 제한됩니다. 프로그래머블 인텔리전스와 프로그래머블 자산을 결합하면 가능성이 훨씬 더 흥미로워집니다.

투자자들에게 이는 어느 정도의 규율을 요구합니다. 왜냐하면 기술적 융합이 AI와 암호화에 노출된 모든 프로젝트가 프리미엄 평가를 받을 자격이 있다는 것을 의미하지 않기 때문입니다. 우리는 이전 암호화 주기 동안 내러티브가 얼마나 빨리 기초를 초과할 수 있는지를 보았고, 현재 AI 주위에도 동일한 위험이 존재합니다. 저는 더 큰 자동화로 인해 발생하는 진정한 문제를 해결하는 인프라를 찾고 싶습니다: 결제, 정산, 신원, 사이버 보안, 보관 및 전통 시장과 디지털 시장을 연결하는 레일입니다.

저는 주로 투자자이자 트레이더로서 접근하며, 구조적 변화가 새로운 자본 흐름과 경제 활동을 창출하는 곳에 관심이 있습니다. AI는 아마도 그러한 변화 중 하나일 것입니다. 그러나 투자자들은 모든 가치가 애플리케이션 계층에 축적될 것이라고 가정해서는 안 됩니다. 가장 큰 기회 중 일부는 점점 더 자율적인 경제가 작동하기 위해 필요한 금융 인프라에서 나타날 수 있습니다.

인터넷은 정보가 이동하는 방식을 변화시켰고, 블록체인은 가치가 이동하는 방식을 변화시켰습니다. AI는 이제 경제적 결정을 내릴 수 있는 주체가 누구인지, 또는 점점 더 무엇인지 변화시키고 있습니다. 투자자들은 이 세 가지 변화가 충돌할 때 어떤 일이 일어나는지에 훨씬 더 주목해야 합니다.

이번 주의 헤드라인

이번 주의 지배적인 주제는 전통 금융이 양방향에서 암호화 인프라로 연결되고 있다는 것입니다. Goldman Sachs는 약 1,000억 달러의 국채 펀드를 토큰화하지 않고 디지털 자산 거래 회사로 보냈으며, Cboe Global Markets와 S&P Dow Jones Indices는 확장된 라이센스 계약 하에 토큰화 옵션을 탐색할 여지를 남겼습니다.

이번 주의 차트

BP가 상승하는 동안 Backpack의 토큰화 주식 거래량 점유율이 Robinhood와 bStocks로 감소

토큰화 주식 탈중앙화 거래소(DEX) 흐름이 bStocks와 Robinhood로 통합되는 동안 Backpack의 점유율은 약 2%로 감소했습니다. 그러나 BP는 약 1.35달러로 계속 상승하고 있으며, 시장은 이 주제에 대한 하나의 라이센스가 있는 거래 가능한 토큰 프록시에 대해 높은 가치를 부여하고 있습니다.

이번 주의 차트

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