젠슨 황 최고경영자(CEO)의 중국 스파이 접촉 의혹으로 전날 4% 넘게 급락한 엔비디아가 10일 프리마켓에서 약보합세를 보이고 있다. 이사회가 독립 조사에 착수한 데 이어 주주 집단소송까지 제기되면서 황 CEO의 거취와 경영 안정성에 시장의 관심이 쏠리고 있다.

10일 제공된 프리마켓 시세 기준 엔비디아(NVDA)는 178.53달러(약 24만2033원)에 거래됐다. 원화 환산 가격 기준 전 거래일보다 189원(0.07%) 하락한 수준이다.

앞서 엔비디아는 9일(현지시간) 뉴욕증시 정규장에서 전 거래일보다 7.97달러(4.27%) 내린 178.67달러에 거래를 마쳤다. 장중 한때 170.24달러까지 하락했으며, 하루 동안 약 1900억달러의 시가총액이 감소했다.

이번 주가 하락과 관련해 주목받는 사안은 황 CEO와 중국 정보기관 연계 의혹을 받는 여성 기업인 사이의 관계다. 엔비디아 이사회가 관련 의혹에 대한 독립 조사에 나서면서 경영진의 책임과 기업 보안 문제가 새로운 투자 위험 요인으로 부각됐다.

로이터통신과 AP통신 등에 따르면 엔비디아 이사회는 지난 8일 황 CEO가 외국 정보기관의 정보 수집 활동 대상이 됐다는 의혹을 확인하기 위해 독립 조사에 착수했다.

의혹의 중심에는 싱가포르 데이터센터 기업 메가스피드의 전직 임원 앨리스 황이 있다. 미국 정보당국은 앨리스 황이 중국 정보기관과 연계돼 황 CEO에게 접근했을 가능성을 의심하는 것으로 전해졌다.

메가스피드는 엔비디아의 주요 고객사 가운데 하나로, 미국의 수출 규제를 받는 첨단 AI 반도체의 중국 반출 의혹과 관련해 당국의 조사를 받아 온 기업이다.

핵심 쟁점은 두 사람의 접촉 과정에서 엔비디아의 반도체 기술이나 미국 정부의 민감한 정책 정보가 외부로 유출됐는지 여부다.

황 CEO는 도널드 트럼프 미국 대통령과 대중국 반도체 수출 정책을 논의해 온 인물인 만큼 이번 의혹은 기업 내부 보안 문제를 넘어 미국의 국가안보 문제로 확대될 가능성도 제기된다.

다만 현재까지 황 CEO가 엔비디아의 영업비밀이나 미국 정부의 기밀을 유출했다는 증거는 공개되지 않았다.

엔비디아 이사회 역시 국가안보 관련 정보나 회사의 기밀이 침해됐다고 믿을 만한 이유가 없다는 입장을 밝혔다. 황 CEO는 이사회 조사에 협조하면서 CEO 직무를 계속 수행할 예정이다.

황 CEO는 직원들에게 보낸 메시지에서 배우자에게 충실하지 못했던 사실을 인정하고 가족에게 사과한 것으로 알려졌다. 다만 의혹이 제기된 관계의 구체적인 내용은 공개하지 않았다.

주주들의 법적 대응도 시작됐다.

로이터통신에 따르면 9일 미국 캘리포니아주 새너제이 연방법원에는 엔비디아와 황 CEO를 상대로 한 주주 집단소송이 제기됐다.

원고 측은 황 CEO의 관련 의혹이 엔비디아의 평판과 사업에 영향을 미칠 수 있는 사안인데도 투자자들에게 충분히 공개되지 않았다고 주장했다.

소송은 미국 증시 정규장 마감 직후 제기됐다. 따라서 이날 4.27% 하락을 집단소송 자체의 영향으로 해석하는 것은 적절하지 않다.

주가 하락 과정에서는 황 CEO 관련 의혹과 이사회 조사 등이 주요 위험 요인으로 거론됐지만, 하락분 전체가 해당 사건에서 비롯됐다고 단정하기는 어렵다.

시장에서는 이번 사태가 황 CEO 개인의 문제를 넘어 엔비디아의 경영 구조를 시험하는 계기가 될 수 있다는 분석도 나온다.

황 CEO는 1993년 엔비디아를 공동 창업한 이후 33년간 회사를 이끌어 왔다. AI 반도체 기술 개발과 글로벌 고객사 협력, 미국 정부와의 정책 협의 등 사업 전반에서 차지하는 비중이 크다.

특히 황 CEO의 리더십에 대한 의존도가 높은 만큼 조사 결과에 따라 거취 문제가 불거질 경우 경영 공백에 대한 우려가 커질 수 있다.

다만 현재 황 CEO의 사임이나 직무 정지가 결정된 것은 아니며, 실제 경영 체제 변화 여부는 이사회 조사 결과와 후속 조치에 따라 판단해야 한다.

미국 정치권의 움직임도 변수로 꼽힌다. 황 CEO의 중국 관련 접촉 의혹과 반도체 수출 통제 문제를 둘러싼 의회 차원의 조사 및 감독이 강화될 가능성이 있기 때문이다.

반면 트럼프 대통령은 황 CEO가 잘못된 행동을 했다는 보고를 받지 못했다는 취지로 언급하며 신중한 입장을 보였다.

이번 사태가 삼성전자와 SK하이닉스 등 한국 반도체 기업과 엔비디아의 협력 관계에 영향을 줄지도 관심사다.

엔비디아는 고대역폭메모리(HBM)를 비롯한 첨단 반도체 분야에서 국내 기업과 긴밀한 협력 관계를 유지하고 있다. 다만 현재까지 이번 의혹으로 국내 기업과의 계약이 취소되거나 공급 일정이 변경됐다는 사실은 확인되지 않았다.

투자 체크포인트 | 엔비디아, 지금 확인할 것은?

첫 번째 변수는 이사회의 독립 조사 결과다. 황 CEO와 앨리스 황의 접촉 과정에서 실제 기밀 유출이 있었는지, 엔비디아 내부 보안 규정 위반이 확인되는지가 핵심이다.

두 번째는 황 CEO의 거취다. 엔비디아는 창업자 중심의 경영 체제를 유지해 온 기업인 만큼 CEO의 직무 수행에 변화가 발생할 경우 경영 안정성과 투자심리에 영향을 미칠 수 있다.

세 번째는 미국 정부의 반도체 수출 정책이다. 이번 의혹이 의회 조사나 대중국 반도체 규제 강화로 이어질 경우 엔비디아의 중국 사업에도 새로운 변수가 될 수 있다.

다만 엔비디아의 AI 반도체 기술 경쟁력과 이번 의혹은 구분해서 판단할 필요가 있다. 현재까지 공개된 정보만으로 핵심 기술 유출이나 중국 사업 중단을 단정할 근거는 없다.

전날 정규장 급락 이후 프리마켓에서는 주가가 제한적인 변동을 보이고 있지만, 향후 정규장에서 투자자들이 어떤 반응을 보일지는 지켜봐야 한다.

엔비디아 주가의 관건은 의혹 자체보다 실제 조사 결과와 후속 조치다. 기밀 유출 여부, 황 CEO의 경영 지속 가능성, 미국 정부의 정책 대응이 확인되는 과정에서 주가 변동성이 확대될 가능성이 있다.