비트코인 도미넌스 60% 육박… 알트 시즌은 '시기상조'

가상자산 대장주 비트코인(BTC)이 단기 횡보세를 이어가는 가운데, 전체 시장의 자금이 알트코인 전반으로 확산하기보다는 특정 개별 프로젝트로 선별 유입되는 차별화 장세가 펼쳐지고 있습니다.

최근 비트코인은 역대 최고가인 12만 6080달러 대비 36.2%가량 밀려난 8만 500달러 부근에서 거래되고 있습니다. 지난 1년간 27.6% 하락하는 등 장기 조정 국면에 머물러 있으나, 전체 디지털자산 시장에서 차지하는 시가총액 비중(도미넌스)은 여전히 59.5%에 달합니다.

통상 가상자산 시장에서는 비트코인 점유율이 50%대 중반 이하로 가파르게 하락할 때 시장 자금이 알트코인으로 이동하는 본격적인 '알트 시즌'이 개막하는 것으로 해석됩니다. 그러나 현재는 시총 비중이 여전히 60%에 육박하는 데다, 최근 24시간 동안 전체 시장 거래량이 10% 이상 위축되고 투자 심리를 나타내는 공포·탐욕 지수도 46(중립)에 머물러 있어 시장 전반의 광범위한 상승 랠리를 기대하기는 어려운 환경입니다.

기관 자금의 가늠자인 미국 현물 상장지수펀드(ETF) 역시 변동성이 커졌습니다. 지난 21일 5억 2840만 달러가 유입되며 기대감을 키웠던 비트코인 현물 ETF는 바로 다음 날인 22일 6억 3560만 달러의 대규모 순유출을 기록하며 지난 6월 이후 최대 일일 유출액을 경신했습니다. 이로 인해 10월 전체 누적 자금 흐름이 순유출로 반전되었으며, 이더리움 현물 ETF 또한 총 순자산이 146억 달러 선으로 쪼그라드는 등 기관 수급이 단기 숨고르기에 들어간 모양새입니다.

모네로 '규제 장벽'·하이퍼리퀴드 '11억 달러 언락' 주의보

침체된 시장 분위기 속에서도 독자적인 모멘텀을 바탕으로 상대적 강세를 나타낸 종목들이 눈길을 끌고 있습니다.

익명성 보장 기술에 특화된 모네로(XMR)는 지난 1년간 80.2% 상승해 약 593달러 선을 기록하며 프라이버시 수요를 증명했습니다. 그러나 24시간 거래량이 약 1억 달러 초반에 그쳐 비트코인의 하루 거래대금(약 221억 달러)에 비해 호가층이 턱없이 얕습니다. 대량 매도 물량이 출회될 경우 가격이 급격히 무너질 수 있는 유동성 위험이 따릅니다. 글로벌 대형 거래소인 크라켄이 각국 금융당국의 자금세탁방지 규제 압박에 따라 아랍에미리트(UAE)와 캐나다 지역에서 모네로 거래 지원을 전격 중단하는 등 제도권 규제 배제 조치가 이어지는 점도 지속적인 성장을 가로막는 걸림돌입니다.

탈중앙화 파생상품 거래 네트워크인 하이퍼리퀴드(HYPE)는 연간 90% 이상의 상승률을 기록하며 시가총액 168억 달러 규모로 성장했습니다. 다만 토큰 공급 구조상의 오버행(잠재적 매도 물량) 이슈가 중대한 변수로 지목됩니다. 현재 시장에 풀린 유통량은 2억 2240만 개로 최대 발행량(10억 개)의 4분의 1 미만에 불과합니다. 향후 토큰이 순차적으로 시장에 풀릴 경우 가치 희석이 불가피합니다. 특히 오는 29일 약 1420만 개(약 11억 달러 규모, 유통 물량의 2.6%)의 대규모 토큰 락업 해제가 예정되어 있어 단기 차익 실현 매물 충격을 주시해야 합니다.

트론의 견조한 방어력… 니어·퀀트는 사업 진척에도 롤러코스터

지급결제 네트워크로 확고한 사용성을 확보한 트론(TRX)은 0.33달러 선을 유지하며 지난 1년간 6.4% 상승했습니다. 비트코인의 하락 구간에서도 상대적으로 가격 방어력을 입증했다는 평가를 받습니다. 다만 전형적인 저변동성 수수료 코인 특성상 시장 전체가 강한 불마켓으로 돌아설 때 상승 탄력이 다른 테마 코인에 비해 둔화될 수 있다는 양면성을 지닙니다.

기술적 호재를 업은 니어 프로토콜(NEAR)과 퀀트(QNT)는 높은 변동성을 보이고 있습니다. 니어는 연초 대비 200% 넘게 급등했으나 단기 고점 대비 10% 가까운 급락을 겪는 등 롤러코스터 행보를 나타냈습니다. 기술적으로는 신뢰 실행 환경(TEE)을 접목한 체인 시그니처 고도화로 온체인 검증 보안성을 강화하며 크로스체인 금융 인프라 확장을 꾀하고 있습니다.

퀀트 역시 30일간 100% 가까이 치솟았다가 주간 단위로 8% 이상 조정을 받았습니다. 퀀트는 미국 대형 결제망 기관인 '더 클리어링 하우스'의 온체인 머니 프로젝트 기술 파트너로 낙점되며 2027년 가동을 목표로 은행권 토큰화 예금 청산 인프라 구축을 맡는 대형 호재를 확보했습니다. 그러나 이러한 기업 간 거래(B2B) 인프라 구축 성과가 시장 내 QNT 토큰의 실질적인 유통 매수세로 곧장 연결될 것인지는 추가 검증이 필요합니다.

시장 전문가들은 비트코인이 8만 3000달러에서 8만 7000달러 박스권 상단을 거래량과 함께 탈환하고 현물 ETF의 자금 흐름이 안정적인 순유입으로 돌아서기 전까지는 개별 알트코인의 깜짝 랠리가 시장 전반의 추세 상승으로 확장되기는 어려울 것이라며, 단기 급등 종목에 대한 추격 매수보다는 토큰 락업 해제 일정과 거래소 유동성을 철저히 점검해야 한다고 조언했습니다.