• RHODL 비율은 장기 보유자들이 보유한 부와 새로운 투자자들이 보유한 부를 비교합니다. 최근 6.5에 도달했으며, 이는 기록상 두 번째로 높은 수치입니다.
• 비트코인은 지난 5개월 동안 $60,000에서 $80,000 사이에서 통합되었으며, RHODL 비율은 주요 매도 없이 압축되고 있습니다.

비트코인은 현재 2025년 10월 약 $124,000의 사상 최고치에서 약 50% 하락한 상태입니다. $62,000 근처에서 거래되며, 지난 5개월 동안 $60,000에서 $80,000 사이에서 횡보하며 시장을 무관심 상태로 남겨두고 있습니다.

하지만 주목받는 온체인 지표는 이 조용한 시기가 중요한 움직임을 준비하고 있을 수 있음을 시사합니다.

Glassnode의 RHODL 비율은 장기 보유자들이 보유한 부와 새로운 시장 참가자들이 보유한 부를 비교하며, 7월 초에 6.5에 도달하여 비트코인 역사상 두 번째로 높은 수치를 기록했습니다. 이후 하락하기 시작하여 현재 6 이하입니다. 중요한 것은, 이 압축이 가격이 붕괴되지 않고 정체되는 동안 발생하고 있다는 점입니다.

2022년에는 비율이 폭력적인 매도와 함께 하락했습니다. FTX의 붕괴는 비트코인을 약 $15,000까지 떨어뜨렸습니다. 2026년의 상황은 다릅니다. 비트코인은 여전히 $60,000 근처에서 거래되고 있으며, 코인들은 패닉의 징후 없이 손을 바꾸고 있습니다.

이는 2023년과 2024년 동안 축적한 많은 장기 보유자들로부터 현재 가격을 할인으로 보는 새로운 구매자 집단으로의 공급의 점진적인 이전을 시사합니다.

이 추세는 또한 Wyckoff의 모델에 따른 분배로 설명될 수 있으며, 이는 현명한 판매자들이 지나치게 열성적인 구매자들에게 보유를 넘기는 것을 봅니다. 분배 단계는 일반적으로 약세장의 중간 초기에 발생하며, 이후 축적 단계로 전환됩니다.

2015년, 2019년, 2023년 저점 근처의 장기 통합은 각각 의미 있는 회복을 앞두고 있었습니다. 모든 경우에 RHODL 비율은 가격이 결국 상승하기 전에 압축되었습니다.

시장은 이제 많은 투자자들이 여전히 기다리고 있는 항복 이벤트 없이 5개월간의 긴밀한 통합을 견뎌냈습니다.

연방준비제도의 금리 인상은 비트코인을 새로운 저점으로 보내는 촉매제가 될 수 있으며, 시장은 현재 향후 6개월 동안 50bp의 긴축을 가격에 반영하고 있습니다.