• STS Digital CEO Maxime Seiler는 기관의 변동성 매도, AI 투자 및 미국 암호화폐 규제 지연이 암호화폐 가격을 억제하고 있다고 말합니다.
• 전통 금융 회사들은 블록체인 인프라를 빠르게 채택하고 있지만, 많은 가치가 암호화폐 토큰보다는 기존 기업에 축적되고 있다고 Seiler는 말합니다.
• Seiler에 따르면, 다음 주요 암호화폐 랠리는 규제 명확성, 완화된 통화 정책 및 24/7 금융 시장의 광범위한 기관 채택이 필요합니다.

STS Digital CEO Maxime Seiler에 따르면, 기관 투자자들의 옵션 매도, 인공지능으로의 자본 이동, 미국 암호화폐 법안의 지연이 디지털 자산의 가격 상승을 저해하는 강력한 역풍 중 세 가지입니다. 월스트리트가 블록체인 기술을 꾸준히 수용하고 있는 가운데도 말입니다.

비트코인은 최근 몇 달 동안 블록체인의 기록적인 기관 채택에도 불구하고 고전하고 있으며, 올해 25% 이상 하락했습니다. Seiler는 전통 금융 전반에 걸친 기술의 빠른 통합이 아직 시장에 완전히 반영되지 않았다고 주장했습니다.

"지난 4년 동안 암호화폐와 디지털 자산 기술의 기록적인 기관 채택이 있었습니다,"라고 Seiler는 CoinDesk와의 인터뷰에서 말했습니다. "지난 2년 동안 변화한 점은 기관들이 점점 더 블록체인을 사용하여 전통 금융 시장을 24/7 운영하도록 업그레이드하고 있다는 것입니다."

은행, 거래소 및 브로커들은 24시간 시장의 운영적 도전 과제, 즉 청산, 결제 및 마진 문제를 해결하고 있다고 그는 말했습니다. Kraken과 Coinbase (COIN)와 같은 회사들은 암호화폐를 넘어 광범위한 금융 서비스로 확장하면서 그 전환을 가속화하고 있습니다.

그러나 많은 채택은 토큰 보유자보다는 기존 금융 기관에 이익을 주고 있다고 Seiler는 말했습니다. 전통 금융이 블록체인 기술을 기존 워크플로에 통합하면서, 몇 년 전 투자자들이 예상했던 것보다 암호화폐 자산에 직접적으로 축적되는 가치는 적습니다.

2021년에 설립된 STS Digital은 버뮤다 규제를 받는 암호화폐 옵션 시장 조성자로, 디지털 자산 파생상품을 거래하는 기관 고객에게 24/7 유동성과 가격을 제공합니다. 이 회사는 장외(OTC) 거래를 전문으로 합니다.

AI, 규제가 암호화폐 역풍을 더하다

성장의 또 다른 장애물은 인공지능입니다. AI에 대한 투자자들의 열정이 암호화폐에서 주의와 자본을 빼앗고 있다고 Seiler는 말했습니다.

OpenAI, Anthropic 및 SpaceX (SPCX) IPO와 같은 회사들에 대한 주목할 만한 발전이 AI를 시장의 주요 성장 이야기로 만들었다고 Seiler는 말했습니다.

그는 또한 미국 시장 구조 법안, Clarity Act를 포함한 지연이 심리에 영향을 미치는 또 다른 요인이라고 지적했습니다.

규제 확실성은 전통 금융의 24/7 거래 및 결제로의 전환을 가속화하고, 디지털 자산에 보다 건설적인 배경을 제공할 것이라고 그는 말합니다.

옵션 매도가 변동성을 억제하다

Seiler는 또한 기관 암호화폐 옵션 시장의 급속한 성장이 비트코인의 가격 변동성을 억제하고 있다고 말했습니다.

비트코인의 내재 변동성은 최근 몇 달 동안 비정상적으로 억제되어 있었으며, 비트코인 옵션에서 파생된 30일 변동성의 기대치를 측정하는 BVIV 지수가 최근 몇 달 동안 중간 30% 범위로 떨어졌으며, 이는 현재 사이클의 최저 수준 중 하나입니다. 7월에 상승하기 시작하기 전까지.

"변동성 매도 불균형이 있을 때, 이는 반사적 루프를 생성합니다,"라고 그는 말합니다.

펀드, 시장 조성자 및 기타 기관 참여자들에 의한 기록적인 수준의 옵션 매도가 옵션 프리미엄 수집이 추가 변동성 매도를 장려하는 피드백 루프를 생성하여 내재 변동성과 실현 변동성을 모두 압축했다고 그는 말했습니다.

이는 비트코인의 거래 범위를 효과적으로 제한하여 이전 시장 사이클을 특징짓던 과도한 랠리를 제한하고, 더 넓은 시장 매도 시 암호화폐를 더 노출되게 했습니다. 암호화폐는 지난 한 달 동안 상대적으로 좁은 $60,000-$66,000 거래 범위에 갇혀 있었으며, 저항을 넘거나 지지를 밑돌려는 반복적인 시도가 지속적인 모멘텀을 생성하지 못했습니다.

"몇 년 전보다 방향성 비트코인 거래에 대한 관심이 훨씬 적습니다,"라고 Seiler는 말합니다. "기관 옵션 매도의 성장이 범위를 압축하고 있습니다."

억제된 시장에도 불구하고, Seiler는 STS Digital이 확장하고 있다고 말합니다.

버뮤다 규제를 받는 암호화폐 옵션 시장 조성자는 올해 관할 구역의 규제 프레임워크를 통해 진행한 후 전체 Class F 라이센스를 받았습니다. 이 라이센스는 이전 라이센스가 부과한 제한 없이 성장할 수 있게 합니다.

이 회사는 지난 12개월 동안 비트코인 옵션 명목 거래량을 4배로 늘렸으며, Seiler는 이를 확장된 규제 상태와 증가하는 기관 참여에 기인한다고 말했습니다.

촉매가 필요하다

앞으로를 내다보며, Seiler는 암호화폐 시장의 의미 있는 상승을 위해서는 규제 명확성, 24/7 금융 인프라의 광범위한 기관 배치 및 보다 지원적인 거시경제적 배경, 잠재적으로 금리 인하 또는 통화 완화의 재개를 포함한 여러 촉매가 정렬되어야 한다고 말했습니다.

그는 이러한 조건들이 향후 몇 달 안에 나타날 것으로 예상하지는 않지만, Seiler는 시장이 기관 채택의 속도와 전통 금융이 글로벌 자본 시장에 암호화폐 인프라를 통합하는 속도를 과소평가하고 있다고 말했습니다.

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