• 비트코인의 코인베이스 할인율이 한 달 최저치로 하락하며, 할인 폭이 약 $50로 확대되어 가격이 $75,000로 후퇴하고 있다.
• 유가 상승과 국채 수익률이 연준의 금리 결정 전에 압박을 가하고 있다.

비트코인의 코인베이스 프리미엄이 4주 만에 최저 수준으로 떨어졌으며, 이는 투자자들이 암호화폐 법안의 좌절과 긴축 통화 정책의 전망에 직면하면서 미국 수요가 약화되고 있음을 시사한다.

프리미엄은 코인베이스에서의 비트코인의 달러 가격과 바이낸스에서의 USDT 가격 간의 차이를 측정한다. CryptoQuant의 코인베이스 프리미엄 지수는 그 격차를 가격의 백분율로 추적한다. 화요일의 -0.07%는 $75,900의 비트코인에서 약 $50에 해당하며, 이는 미국 거래소에서 상대적으로 약한 구매 수요를 나타낸다.

할인율은 화요일 -0.07%로 깊어졌으며, 이는 하루 전의 약 -0.02%에서 증가한 것이다. 클라리티 법안이 화요일에 통과되지 못하면서 이러한 변화가 발생했다. 이는 8월 말과 9월 초의 반전으로, 그때 비트코인이 $80,000에 가까워지면서 프리미엄이 몇 달 만에 처음으로 양수로 전환되었다. 비트코인은 이후 약 $75,000로 후퇴했다.

통화 정책은 또 다른 역풍을 제공한다. 연방준비제도는 수요일 늦게 결정을 발표하며, 시장은 연방기금 목표 범위를 3.75%에서 4%로 올리는 25bp 인상을 널리 예상하고 있다.

에너지 공급 충격 속에서 금리를 인상하는 것은 성장에 대한 압박을 가중시킬 위험이 있다. 높은 차입 비용은 수요와 인플레이션을 억제할 수 있지만, 중단된 석유 공급을 해결할 수는 없다. 또한 인공지능 인프라에 대규모 투자를 하는 기업들에게 부채 금융을 더 비싸게 만든다.

한편, 중동의 긴장은 에너지 가격을 계속 높게 유지하고 있으며, 브렌트유는 배럴당 약 $108, WTI는 약 $104에 근접해 있다. 비싼 에너지는 인플레이션을 지속시킬 위협이 된다.

미국 10년 만기 국채 수익률도 5%를 넘어 금융 조건을 더욱 긴축시키고 있다. 높은 수익률, 비싼 유가, 규제 불확실성이 비트코인과 기타 위험 자산에 어려운 배경을 조성하고 있다.