여러분은 Crypto for Advisors, CoinDesk의 금융 어드바이저를 위한 주간 뉴스레터를 읽고 있습니다. 매주 목요일에 받아보시려면 여기에서 구독하세요.

안녕하세요, 어드바이저 여러분!

오늘 뉴스레터에서는 WisdomTree의 Dovile Silenskyte가 비트코인을 구매할 때 투자자들이 자주 묶어서 생각하는 두 가지 질문에 대해 이야기합니다.

그런 다음, “전문가에게 묻다”에서는 DAiM의 Bryan Courchesne가 CLARITY 법안 투표 실패가 비트코인 투자에 미칠 수 있는 영향에 대해 답변합니다.

즐거운 독서 되세요.

- Sarah Morton

---

비트코인 노출은 두 번째 직업이 될 필요가 없습니다

비트코인은 점점 더 익숙한 포트폴리오 할당이 되고 있습니다. 그러나 이를 직접 소유하는 것은 여전히 두 번째 직업처럼 시간, 기술적 판단 및 운영 규율을 요구할 수 있습니다.

핵심 포인트는 투자자들이 포트폴리오 내에서 비트코인의 역할에 대해 명확한 견해를 가질 수 있지만, 자신이 직접 보관자, 사이버 보안 팀 및 프로토콜 분석가가 되고 싶지는 않다는 것입니다.

자체 보관은 위험을 이동시키지만, 이를 제거하지는 않습니다

“당신의 키가 아니면, 당신의 코인이 아니다”라는 슬로건은 강력합니다. 그러나 이것은 불완전합니다.

자체 보관을 통해 투자자는 개인 키와 복구 구문을 보호하고, 지갑 소프트웨어나 하드웨어를 유지하며, 거래를 올바르게 실행하고, 상속이나 무능력에 대비해야 합니다. 복구 구문을 잃어버리거나 잘못된 주소로 거래를 보낼 때는 비밀번호를 잊어버린 경우의 프로세스, 되돌리기 메커니즘 또는 도움 데스크가 없습니다.

그 통제는 가치가 있을 수 있습니다. 그러나 그것은 기관에서 개인으로 보관 위험을 이전합니다.

하드웨어 지갑은 특정 위험을 줄일 수 있지만, 운영 보안을 완벽하게 만들지는 못합니다. 공격 표면은 장치 자체를 넘어 확장됩니다: 백업 구문, 개인 데이터, 소프트웨어 업데이트 및 거래 위생 모두 중요합니다.

자체 보관은 투자자를 여러 형태의 보안 위험에 노출시킬 수 있습니다

적은 포트폴리오 할당을 하는 투자자에게는 불편한 불일치입니다. 운영 부담은 비트코인의 예상 수익을 개선하지 않습니다. 이는 단순히 직접 비트코인 소유 모델의 비용입니다.

비트코인은 정적이지 않습니다

비트코인은 임의의 변화를 저항하도록 설계되었지만 여전히 진화합니다. 소프트웨어 업그레이드, 지갑 호환성 문제 및 가끔의 체인 분할은 직접 보유자에게 결정을 요구할 수 있습니다.

블록체인 분할은 특히 복잡할 수 있습니다; 이는 경쟁 네트워크에 대한 자산 권리를 생성할 수 있으며, 보유자는 이를 청구, 보유, 판매 또는 무시할지 결정해야 합니다. 보안, 유동성, 지갑 지원, 거래 재생 위험 및 세금 처리가 모두 중요할 수 있습니다.

이것이 자체 보관의 낭만적인 버전이 현실과 충돌하는 지점입니다. 비트코인을 직접 보유한다는 것은 자산뿐만 아니라 그 생태계의 운영적 결과도 소유하는 것을 의미합니다.

노출과 소유는 다른 결정입니다

투자자들은 너무 자주 묶어서 생각하는 두 가지 질문을 분리해야 합니다:

• 나는 비트코인 노출을 원하나요?
• 나는 비트코인을 직접 관리하고 싶나요?

이것들은 같은 결정이 아닙니다.

전문적으로 관리되는 상장지수상품(ETP)은 비트코인 시장 노출을 제공하면서 보관, 키 관리 및 프로토콜 이벤트 프로세스를 전문가에게 위임할 수 있습니다. 투자자는 여전히 비트코인의 가격 변동성을 직면하지만, 직접 소유와 관련된 모든 운영 작업을 피할 수 있습니다.

어드바이저의 역할은 1%, 3% 또는 다른 할당이 고객의 투자 목표에 맞는지 결정하는 것입니다. 그것은 그 할당 주위에 암호화폐 보안 운영을 구축하는 것이 아닙니다.

물론, 모든 비트코인 투자 차량이 동일한 것은 아닙니다. 투자자와 그들의 어드바이저는 구조, 보관 준비, 수수료 및, 특히, 포크 및 기타 프로토콜 이벤트에 대한 정책을 평가해야 합니다. 제품의 문서는 그러한 결정을 누가 내리고 수익이 어떻게 처리되는지를 명확히 해야 합니다.

비트코인은 투자일 수 있습니다. 운영 취미가 될 필요는 없습니다.

- Dovile Silenskyte, 디지털 자산 연구 이사, WisdomTree

---

전문가에게 묻다

Q: CLARITY 법안의 실패가 비트코인에 대한 장기 전망을 바꾸나요?

A: 저는 CLARITY 법안의 실패가 비트코인에 대한 장기 투자 논리를 근본적으로 바꾸지 않는다고 생각합니다. 비트코인의 가치 제안은 미국 시장 구조 법안이 법제화되는 것에 의존하지 않습니다. 바뀌는 것은 더 넓은 디지털 자산 산업을 둘러싼 규제 환경입니다.

이 법안은 SEC와 CFTC의 관할 하에 있는 자산과 활동에 대한 더 큰 명확성을 제공했을 것이며, 이는 기관 참여와 제품 개발을 가속화할 수 있었습니다. 그 실패는 그 불확실성을 그대로 남겨둡니다. 그러나 비트코인은 이미 규제된 선물, 현물 ETF 및 확립된 보관 솔루션을 포함한 상당한 기관 인프라를 가지고 있기 때문에 다소 다른 위치에 있습니다.

비트코인 투자자에게는 규제 명확성의 지연으로 더 많이 볼 것입니다, 근본적인 논리의 변화보다는.

Q: CLARITY 법안의 실패는 비트코인보다 더 넓은 암호화폐 시장에 더 중요한가요?

A: 저는 비트코인보다 더 넓은 암호화폐 시장에 더 중요하다고 생각합니다. 비트코인은 이미 비교적 성숙한 기관 인프라를 가지고 있으며, 현물 ETF, 규제된 선물 및 확립된 보관 솔루션을 포함합니다. CLARITY 법안은 여전히 불확실한 규제 환경에서 운영되는 많은 다른 디지털 자산과 비즈니스에 대한 규칙을 설정하는 데 훨씬 더 중요한 역할을 했을 것입니다.

그 구분은 투자자에게 중요합니다. "암호화폐"는 종종 단일 자산 클래스로 취급되지만, 비트코인의 규제 및 투자 특성은 개별 토큰 및 암호화폐 비즈니스와 매우 다를 수 있습니다. CLARITY의 실패는 더 넓은 산업에 또 다른 불확실성의 기간을 만듭니다, 그러나 저는 그것이 비트코인의 장기 투자 논리를 근본적으로 바꾸는 것으로 보지 않습니다.

Q: 투자자들은 CLARITY 법안의 실패에 어떻게 대응해야 하나요?

A: 저는 단일 입법 투표의 결과에만 기반하여 포트폴리오 결정을 내리지 않을 것입니다. 비트코인 투자자에게 더 중요한 변수는 시간 범위, 유동성 필요, 포트폴리오 집중도 및 투자자의 변동성 수용 능력과 같은 것들입니다.

CLARITY 법안의 실패는 유용한 정보이지만, 투자 프레임워크의 대체물이 되어서는 안 됩니다. 오히려, 비트코인의 비교적 성숙한 시장 구조와 훨씬 더 넓은 디지털 자산 우주를 구별하는 중요성을 강화합니다.

자산 관리 관점에서, 우리는 개별 입법 결과를 예측하기보다는 고객의 비트코인 노출이 그들의 전체 금융 계획에 적합한지 확인하는 데 더 많은 시간을 할애합니다.

- Bryan Courchesne, CEO, DAiM

---

계속 읽기

• 미국 증권거래위원회(SEC)는 토큰화된 증권을 거래소로 등록하지 않고 상장 및 거래할 수 있는 5년간의 포괄적 면제를 발표했습니다.
• 구글과 애플 같은 기술 대기업의 구인 공고는 스테이블코인 및 토큰화 전문성을 찾고 있습니다.
• 소셜 미디어 플랫폼 X는 사용자들을 위한 암호화폐 거래를 활성화했습니다.

더 많은 정보를 원하십니까? coindesk.com에서 최신 암호화폐 뉴스를 받고 coindesk.com/institutions에서 시장 업데이트를 받으세요.

중요한 정보이 자료는 WisdomTree 및 그 계열사가 준비한 것으로, 예측, 연구 또는 투자 조언으로 의존할 의도가 아니며, 증권을 매수하거나 매도하거나 투자 전략을 채택하기 위한 권장, 제안 또는 권유가 아닙니다. 표현된 의견은 제작일 기준이며, 이후의 조건에 따라 변경될 수 있습니다. 이 자료에 포함된 정보와 의견은 독점적 및 비독점적 출처에서 파생된 것입니다. 따라서 정확성이나 신뢰성에 대한 보증은 제공되지 않으며, 오류 및 누락에 대한 책임(과실로 인한 책임 포함)은 WisdomTree, 그 계열사, 또는 그들의 임원, 직원 또는 대리인에 의해 어떠한 방식으로도 인정되지 않습니다. 이 자료의 정보에 대한 의존은 독자의 전적인 재량에 따릅니다. 과거 실적은 미래 실적의 신뢰할 수 있는 지표가 아닙니다.