크라켄(Kraken)이 메이플파이낸스(Maple Finance)와 손잡고 비트코인(BTC)과 이더리움(ETH)을 담보로 하는 온체인 자금조달 시스템을 구축한다.

더블록(The Block)에 따르면 이번 협력은 기관투자자와 고액자산가를 대상으로 한 크라켄의 장외(OTC) 담보대출 프로그램에 필요한 자금을 온체인 방식으로 공급하기 위한 것이다.

새로운 시스템에서는 기관 및 고액자산가 고객이 BTC와 ETH를 담보로 맡기고 USDC를 대출받을 수 있다.

이를 통해 투자자는 보유한 암호화폐를 매도하지 않고도 유동성을 확보할 수 있으며, 크라켄은 기관 대상 암호화폐 대출 사업을 확대하게 된다.

양사는 역할을 명확히 분담하는 구조를 채택했다. 메이플파이낸스는 파산 격리 특수목적법인(SPV)을 활용해 선순위 자금(Senior Capital)을 공급한다.

반면 크라켄은 대출 심사와 실행, 담보 관리, 채권 회수 등 대출 운영 전반을 담당하며, 후순위 자금을 제공해 메이플보다 먼저 손실을 부담하는 구조를 적용한다.

이 같은 구조는 투자자의 리스크를 줄이면서 안정적인 수익 기회를 제공하기 위한 장치로 평가된다.

이번 협력을 통해 크라켄은 자체 자본을 대규모로 투입하지 않고도 기관 대상 대출 규모를 확대할 수 있게 됐다.

메이플 투자자 역시 BTC와 ETH를 담보로 하는 초과담보 선순위 대출 상품에 투자할 수 있어 상대적으로 안정적인 수익 기회를 확보할 수 있다.

양사는 담보 규모와 대출 실적을 온체인에서 실시간으로 확인할 수 있는 구조도 마련할 계획이다.

이를 통해 투자자는 담보 비율과 자산 상태를 투명하게 확인할 수 있으며, 기존 금융권 대출보다 높은 정보 공개 수준을 제공할 것으로 기대된다.

시장에서는 이번 협력이 중앙화 거래소와 탈중앙화 금융(DeFi)의 장점을 결합한 새로운 기관 금융 모델이라는 평가가 나온다.

업계는 암호화폐 담보대출 시장이 기관 중심으로 빠르게 성장하는 가운데, 온체인 투명성과 전통 금융 수준의 리스크 관리를 결합한 서비스가 앞으로 더욱 확대될 것으로 전망하고 있다.

박원빈 기자 wbpark@nanryna.kr