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지정학적 긴장이 비트코인과 광범위한 암호화폐 시장에 압박을 가하는 가운데, 올해 AI 열풍의 부작용을 강조하는 흥미로운 데이터 포인트가 등장했습니다.

AI 붐의 주요 수혜자인 한국의 코스피 지수는 단 4주 만에 거의 25% 하락했습니다. 옵션 시장은 이 지수가 비트코인보다 최소 두 배 더 위험하다고 보고 있으며, 비트코인은 극심한 변동성으로 자주 비판받는 탈중앙화 암호화폐입니다.

코스피의 옵션 기반 30일 내재 변동성(IV) 지수는 연간 81%로 급등했으며, 이는 비트코인에 해당하는 BVIV의 약 38%보다 두 배 이상 높습니다. 내재 변동성은 옵션 또는 헤징 계약에 대한 수요에 의해 결정되며, 수요가 많을수록 가격 변동으로부터 보호받아야 할 필요성이 더 크다는 것을 나타냅니다.

높은 수익을 추구하는 한국의 소매 투자자들은 마진 거래와 레버리지 ETF를 통해 강제 청산을 겪었으며, 이는 3개월도 안 되어 2조 원을 초과했습니다. 주요 경제국의 주식 지수가 비트코인보다 더 큰 변동성을 보이는 사실은 AI 열풍이 전례 없는 위험 감수를 부추긴 다른 글로벌 시장에 경고가 될 수 있습니다.

비트코인 지지자들에게는 BTC가 코스피보다 안정적이라는 현실이 주목할 만한 승리입니다. 하지만 여전히 가장 큰 암호화폐는 30일 변동성 지수(VIX)가 20% 이하인 S&P 500 지수보다 두 배 더 변동성이 크고 위험합니다. 비트코인 강세론자들에게 진정한 이정표는 VIX가 BVIV보다 더 비싸지는 날일 것입니다.

그동안 비트코인의 가격은 널리 따라지는 50일 이동 평균 아래에서 거래되고 있지만, 희망의 빛이 있습니다. 분석 회사 Nansen에 따르면, 지정학적 긴장이 발생할 때 가장 먼저 그리고 가장 큰 규모로 움직이는 지갑들이 스테이블코인으로 의미 있게 전환하지 않았습니다.

"이는 이전 중동 긴장 상황과 일치합니다: 단기 레버리지 롱 포지션이 청산되고, 이후 축적이 재개됩니다,"라고 Nansen의 연구 분석가 Nicolai Sondergaard가 이메일에서 말했습니다.

다른 시장 관찰자들은 워싱턴 D.C.에서 열릴 예정인 청문회에 집중할 것을 촉구하고 있습니다.

"Clarity Act는 오늘 마지막 시험을 앞두고 있으며, 업계는 법안이 통과되기를 고대하고 있습니다. 하지만 법안은 트럼프의 이해 충돌 조항과 새로운 상원 장애물에 걸려 있으며, 8월 휴회 전에 해결되어야 합니다. 이는 기관 투자자들이 기다려온 규제 명확성입니다,"라고 Marex의 분석가들이 말했습니다.

경계하세요!

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트렌드

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• Airbnb CEO, X 계정 해킹 당해, 공격자가 토큰화에 대한 AI 슬롭 게시 (CoinDesk): Airbnb CEO Brian Chesky는 그의 X 계정이 해킹당했으며, 공격자가 토큰화된 실물 자산(RWAs)을 홍보하는 스레드를 게시했다고 밝혔습니다. 이 스레드는 AI 지원이 많이 된 것으로 비판받았습니다.
• DOG 모드 vs. BIP-110: 데이터 제한을 우회하기 위해 구축된 비트코인 클라이언트 내부 (CoinDesk): 비트코인의 Ordinals 및 Runes 생태계의 저명한 인물인 Leonidas는 DOG 모드라는 오픈 소스 비트코인 클라이언트를 시작할 것이라고 밝혔습니다. 이는 비트코인 코어, 즉 비트코인의 노드 대다수에서 실행되는 소프트웨어가 설정한 두 가지 제한을 폐지할 것입니다.

오늘의 신호

차트는 이더-비트코인 비율의 일일 변동을 100일 및 200일 단순 이동 평균과 함께 보여줍니다.

비율은 최근 100일 평균을 넘어섰으며, 이는 1월 이후 여러 번 회복 랠리를 제한했던 기술적 선을 돌파한 것입니다.

그러나 200일 평균은 여전히 강력한 저항 수준으로 남아 있습니다. 이를 돌파하면 비트코인에 비해 이더의 지속적인 초과 성과를 나타내는 주요 녹색 신호가 될 것입니다.