• 암호화폐 거래소는 주식, 지수 및 상품에 연계된 영구 선물을 제공하여 전통 금융으로 빠르게 확장하고 있으며, 2026년 첫 5개월 동안 거래량이 1.32조 달러로 급증했습니다.
• 이 주식 연계 영구 선물은 거래자들이 S&P 500과 같은 자산에 대해 기초 주식을 소유하거나 주주 보호를 받지 않고도 24/7 가격 노출을 얻을 수 있게 하여, 마찰을 줄이고자 하는 기관과 접근을 원하는 개인 투자자들에게 매력적입니다.
• Coinbase와 Binance와 같은 주요 플랫폼은 암호화폐, 주식 및 파생 상품을 단일 계정에서 결합하는 “모든 것 거래소” 모델을 구축하고 있으며, 대형 펀드가 분산된 장소에 대해 신중한 태도를 유지하는 가운데 토큰화된 주식 포지션을 담보로 사용하는 것도 포함됩니다.

약 2년 전, 월스트리트는 거래소 거래 펀드(ETF), 커스터디, 펀드 및 기타 규제된 제품을 통해 암호화폐를 전통 금융(tradfi)에 도입하기 시작했습니다. 이제 암호화폐 거래소는 영구 선물 또는 PERPS를 통해 주식, 지수 및 상품을 플랫폼으로 가져오고 있습니다.

암호화폐 거래소는 2026년 첫 5개월 동안 전통 자산에 연계된 영구 선물을 1.32조 달러 처리했으며, 이는 2025년 전체의 104.21억 달러와 비교됩니다. CoinGecko에 따르면 월간 거래량은 2025년 1월 2.3억 달러에서 2026년 5월 3471.7억 달러로 증가했습니다.

Bitget은 성장이 사업의 구성을 변화시켰다고 말했습니다.

“1년 전만 해도 우리는 영구 주식 상품이 없었고, 거래량의 100%가 암호화폐에서 나왔습니다,”라고 Bitget의 CEO Gracy Chen은 CoinDesk와의 인터뷰에서 말했습니다. “1년 후, 이제 우리는 전체 거래량의 약 28%가 주식 사업에서 나오고 있으며, 주로 주식 영구 선물입니다.”

Binance에서 거래 시장 구조를 감독하는 임원인 Shunyet Jan은 전통 거래소가 이제 암호화폐 플랫폼에서 처음 사용된 제품과 거래 시간을 채택하고 있다고 말했습니다.

"영구 선물의 혁신은 암호화폐 세계에서 시작되었습니다,"라고 Jan은 말했습니다. "그러나 그것은 tradfi로도 이동할 수 있습니다."

이 움직임은 일부 시장 임원들이 “역방향 다리”라고 부르는 것입니다. tradfi가 암호화폐에 접근을 제공하는 대신, 암호화폐 거래소가 월스트리트 시장에 접근을 제공하고 있습니다.

대부분의 경우, 주식 자체는 암호화폐 거래소로 이동하지 않습니다. 주식 영구 선물은 주가에 연계된 계약입니다. 일반적으로 소유권, 투표권 또는 규제된 중개인을 통해 주식을 구매할 때 제공되는 보호를 제공하지 않습니다. 그러나 암호화폐 거래소는 실제 주식을 소유할 필요 없이 24/7 가격 노출을 제공하는 계약에 대한 수요를 찾고 있습니다.

이 현상의 한 예는 S&P Dow Jones Indices가 S&P 500 벤치마크를 Trade XYZ에 라이선스한 경우입니다. 이 플랫폼은 Hyperliquid 블록체인에서 본격적으로 운영됩니다. 이 파트너십은 최초로 공식 승인된 온체인 S&P 500 영구 선물 계약을 생산하여 비미국인이 24/7 미국 주식 벤치마크를 사고팔 수 있게 했습니다.

암호화폐 거래 플랫폼은 2025년 1월부터 2026년 5월까지 현물 및 영구 선물에서 약 360개의 tradfi 자산을 상장했다고 CoinGecko 보고서는 전합니다. 보고서에 포함된 플랫폼은 평균적으로 약 75개의 전통 자산 영구 선물 상장을 했으며, 이는 단 37개의 현물 상장과 비교됩니다.

전통적인 선물과 달리, 자산 가격이 오르거나 내릴지에 대한 영구 선물은 만료일이 없습니다. 트레이더 간의 지불, 즉 펀딩 비율은 영구 선물 계약을 추적하는 자산의 가격에 가깝게 유지하는 데 도움을 줍니다.

종료 벨을 넘어서

국제 거래 데스크의 경우, 전통적인 주식 거래소의 운영 시간 문제는 개장 시간 이상입니다.

CMT Digital의 투자자인 Augie Ilag는 기관들은 이미 중개업체와 장외 거래 데스크에 접근할 수 있다고 말했습니다. 이러한 회사들에게 영구 선물의 매력은 미국 시장이 열리기를 기다리지 않고 포지션을 조정하거나 헤지할 수 있는 능력입니다.

“기관들에게 이것은 접근 이야기라기보다는 마찰의 문제입니다,”라고 Ilag는 말했습니다. “그들은 이미 중개업체와 OTC 데스크를 가지고 있습니다; 문제는 마찰입니다.”

미국 외부의 개인 투자자들은 제품을 사용하는 다른 이유가 있을 수 있습니다. Ilag는 소수의 지역 주식이 지배하는 시장의 투자자들은 Tesla 주식을 구매하거나 S&P 500에 노출될 간단한 방법이 없을 수 있다고 말했습니다.

“그래서 기관들에게는 마찰이고, 개인 투자자들에게는 진정한 접근입니다,”라고 그는 말하며, 두 그룹 간의 거래가 어떻게 나뉘는지를 보여주는 데이터를 본 적이 없다고 덧붙였습니다.

CoinGecko 보고서는 전통 주식과 비교했을 때 주식 영구 선물은 여전히 작다고 보여주며, 토큰화된 주식 영구 선물 거래량이 2025년 7월 8억 3100만 달러에서 2026년 5월 340억 달러로 증가했음에도 불구하고 기초 주식 시장 거래의 1% 미만을 차지했다고 덧붙였습니다.

하나의 로그인으로 모든 것

24시간 거래는 거래소가 전통 자산을 위한 계획의 일부입니다. Coinbase와 Binance는 고객이 하나의 계정을 통해 암호화폐, 주식 및 기타 제품을 거래할 수 있도록 하고자 하며, 두 회사 모두 이를 “모든 것 거래소” 또는 금융 슈퍼 앱으로 설명했습니다.

Coinbase는 금융 상품 지침(MiFID)을 기반으로 한 규칙에 따라 금융 서비스 권한을 확보한 후 영국 고객에게 암호화폐와 함께 주식 및 파생 상품을 제공할 준비를 하고 있습니다.

이 권한은 Coinbase가 개인 고객에게 전통 주식을 제공하고, 적격한 기관 및 고급 트레이더에게 암호화폐, 주식 및 상품 영구 선물을 제공할 수 있게 해준다고 회사는 말했습니다.

“영구 선물은 Coinbase가 시장에 제공하려고 하는 핵심 초점입니다,”라고 Coinbase의 영국 CEO Keith Grose는 CoinDesk와의 인터뷰에서 말했습니다. “우리는 정말로 ‘모든 것 거래소’가 되는 것에 집중하고 있습니다.”

Grose는 장기 계획은 현물 암호화폐, 영구 선물, 전통 주식, 그리고 궁극적으로 다른 자산의 토큰화된 버전을 한 곳에 모으는 것이라고 말했습니다. 이는 고객이 다양한 시장에서의 포지션을 담보로 사용하거나 주식을 담보로 대출을 받을 수 있게 할 수 있습니다.

주식을 담보로 사용

Binance는 일부 고액 자산가 고객이 다른 거래의 담보로 토큰화된 주식 포지션을 사용할 수 있도록 허용하여 모델의 또 다른 부분을 테스트하고 있습니다.

“우리는 Nvidia나 SpaceX 주식, 토큰화된 버전을 가질 수 있다는 것을 인식합니다,”라고 Jan은 말했습니다. “실제로 토큰화된 주식을 우리 거래소에 올려놓고, 그것을 담보로 사용하여 다른 것을 거래할 수 있습니다. 그것은 암호화폐 파생 상품일 수 있습니다.”

Jan은 Binance가 이미 고객이 암호화폐를 담보로 사용할 수 있도록 한 시스템을 전통 자산으로 확장했다고 말했습니다.

“우리는 또한 미국 시장이 40년 이상 동안 한 것을 2주 만에 복사했습니다,”라고 Jan은 말했습니다. “그러나 이제 그것은 TradFi 자산으로 확장되었습니다.”

대형 펀드는 아직 분산형 거래소에 장기적인 위험을 크게 두지 않고 있습니다. Ilag는 펀드가 기관 투자자를 위한 중앙 청산 및 커스터디 서비스와 비교할 수 있는 보호, 커스터디 및 청산에 대한 명확한 규칙이 필요할 것이라고 말했습니다.

“그것은 몇 년이 걸릴 것입니다,”라고 Ilag는 말했습니다. “단기적으로는 분산형 장소로의 자금 유입에 대해 회의적입니다.”

그는 암호화폐 시스템을 통해 결제하는 라이선스가 있는 중앙 거래소가 단기적으로 더 많은 기관 비즈니스를 유치할 것으로 예상합니다. 해킹과 스마트 계약 보안에 대한 우려는 분산형 플랫폼의 장벽으로 남아 있다고 그는 말했습니다.

“대부분의 사람들이 원하는 것은 탈중앙화의 이념이 아니라, 라이선스와 보증이 뒷받침되는 전통 지수에 대한 강력한 제품, 즉 영구 선물입니다,”라고 Ilag는 말했습니다.

암호화폐 거래소는 여전히 전통적인 제품을 제공하기 위해 벤치마크 데이터, 라이선스, 은행, 커스터디언 및 시장 조성자가 필요합니다.

“자산이 사람들이 모이는 이유입니다, 모두가 노출을 원하기 때문입니다,”라고 Ilag는 말했습니다. “지속적인 이점은 이것이 시장 구조에 미치는 영향입니다.”