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위험 집중에 대한 이야기입니다.

상장된 두 개의 가장 큰 비트코인 재무 회사는 강력한 사용 사례를 가진 주요 암호화폐의 시장 가치를 경쟁할 만큼 큰 미실현 손실을 기록하고 있습니다.

목요일 아침, 도쿄 상장 메타플래닛(3350)은 6월 말 기준 43,000 BTC에 대해 15억 달러의 미실현 손실을 공개했습니다. 지난 달, 세계 최대의 공공 디지털 자산 재무(DAT) 회사인 전략(MSTR)은 82억 달러의 유사한 미실현 손실을 보고했습니다. 합치면 거의 100억 달러에 달합니다.

이 손실을 토큰화한다면, 결과적인 “손실 토큰”은 시장 가치 기준으로 11번째로 큰 디지털 자산이 되어 도지코인 바로 뒤에 위치하고, ONDO와 같은 토큰화된 재무 코인, ZEC와 같은 프라이버시 리더, AAVE와 같은 DeFi 거대 기업을 훨씬 앞서게 됩니다.

이 트렌드는 비트코인의 극단적인 금융화와 단일 토큰에 대한 위험 집중을 강조합니다.

문제를 더욱 악화시키는 것은 많은 DAT 회사들이 BTC 구매를 위한 자금 조달을 위해 지속적으로 부채 발행을 선호했다는 것입니다. 이 전략은 충분한 수익을 창출하지 못하는 투자를 위해 과도하게 차입하는 정부와 얼마나 다른지에 대한 의문을 제기합니다. 결국 둘 다 소득 대비 높은 부채로 이어집니다. 이전에 언급했듯이, 비트코인은 본질적인 수익, 반환 또는 현금 흐름이 부족합니다.

그러나 현재로서는 시장이 이러한 역학에 대해 걱정하지 않는 것 같습니다. BTC는 몇 주 동안 $62,000에서 $66,000 사이에서 거래를 계속하고 있으며, 오늘의 가격 움직임은 주로 $64,000 이하입니다.

일부 분석가들은 약세장이 끝났다고 낙관적으로 보고 있으며, 이전 강세장 사이클의 고점과 일치하는 가격 범위를 지적합니다.

“2021년 강세장의 정점은 이 수준에 가까웠습니다,” FxPro의 수석 분석가 Alex Kuptsikevich는 이메일에서 말했습니다. “3년 전, 비트코인의 하락은 일반적으로 $20K에서 멈췄으며, 이는 2017년 말 이전 강세장의 정점에 가까웠습니다. 이는 비트코인이 200주 이동 평균에 접근하면서 하락이 끝났을 수 있다는 우리의 견해를 뒷받침합니다.”

다른 분석가들은 거래 신호를 위해 8월의 잭슨 홀 중앙은행 심포지엄과 경제 데이터를 주목하고 있습니다. 주의하세요!

더 읽기: 오늘의 알트코인 및 파생상품 활동에 대한 분석은 Crypto Markets Today를 참조하세요. 이번 주 이벤트의 포괄적인 목록은 CoinDesk의 "Crypto Week Ahead"를 참조하세요.

트렌드

• 비트코인 재무 회사 메타플래닛, 130만 달러의 사모 부채 판매로 BitBonds 공개 (CoinDesk): 일본의 비트코인 재무 회사 메타플래닛(3350)은 “BitBonds”라는 지속적인 채권 발행 프로그램을 공개하고, 약 130만 달러 가치의 네 개의 사모 시리즈로 첫 판매를 완료했습니다.
• 비트코인 회사들, 공격자들이 이미 가지고 있는 동일한 도구를 AI 연구소에 요청 (CoinDesk): Coinbase, Block, BitGo 및 수십 개의 다른 회사들이 최전선 모델의 안전 장치가 적법한 보안 작업을 차단하고 있으며, 적대자들은 그러한 제한이 없다는 내용의 서한에 서명했습니다.
• 주식 상승, 유가 90달러 이하, 달러 2주 최고, 이란 주목 (Reuters): 주식이 상승하고 유가는 90달러 이하로 유지되며, 투자자들은 미국의 예상보다 부드러운 인플레이션 데이터가 연준이 다음 달 금리를 유지할 것이라는 기대를 강화한 후 다시 이란에 주목하고 있습니다.

오늘의 신호

이 차트는 작년 10월 이후 비트코인과 S&P 500의 가격 변동을 추적합니다.

주식 지수는 사상 최고치를 기록했지만, 비트코인 가격은 여전히 변동성이 크며 $60,000대 초반에 머물러 있습니다.

대부분의 분석가들은 주식이 상승을 멈추고 하락할 때 자본이 BTC로 회전할 것으로 예상합니다. 그럼에도 불구하고, 암호화폐는 지난 12개월 동안 그 시험에 실패했으며, 주식의 위험 선호 배경에도 불구하고 $126,000의 정점에서 하락했습니다.