암호화폐 거래소 OKX와 뉴욕증권거래소 모회사 인터컨티넨털 익스체인지(ICE)는 67개 기업이 자사 주식의 상장을 반대하고, 나스닥이 연결되지 않은 플랫폼 간 거래가 유동성을 분산시킬 수 있다고 경고했음에도 11월 23일 토큰화 주식 거래를 출시할 예정이다.

OKXICE로 알려진 이 사업은 미국 증권거래위원회(SEC)의 임시 혁신 면제 조항에 따라 운영되며, 자격을 갖춘 미국 고객에게 24/7 거래를 제공한다. 이 면제 조항에 따라 거래 플랫폼은 계열사가 아닌 제3자가 토큰화한 주식을 상장하기 전에 기업에 이의를 제기할 기회를 제공해야 한다. JPMorgan Chase, 맥도날드, 스페이스X, 코카콜라 등이 반대했다. 

토큰화 주식은 기업의 주식을 나타내거나 그 가격을 추종하는 블록체인 기반 토큰이다. 토큰화 주식이 수반하는 권리는 그 구조에 따라 달라진다. 토큰화 주식과 ETF의 분산형 가치는 11월 11일 38억8000만 달러에 도달했으며, 30일 동안 13.4% 증가했다. 

전 뉴욕 주지사이자 OKXICE 공동 CEO인 앤드루 쿠오모는 코인텔레그래프에 투자자들이 “기초 주식에 수반되는 것과 동일한 권리, 보호 및 소유권”을 갖게 될 것이라고 말했다. 

OKX는 이 플랫폼에 70개가 넘는 자산을 상장할 예정이며, 여기에는 59개 상장지수펀드(ETF)와 코인베이스, 서클, 비트고, 로빈후드, 스트래티지의 토큰화 주식이 포함된다. 목록에는 스트래티지의 우선주도 포함된다.

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토큰화 주식 거래, 유동성 우려 제기

동일한 주식을 전통적 거래소와 블록체인 플랫폼에서 거래하면 유동성이 분할되고 가격 신뢰도가 낮아질 수 있다는 우려가 제기되는 가운데 출시가 이뤄진다. 

10월 국제통화기금(IMF)이 발표한 연구 에 따르면 토큰화 주식은 전통 시장의 동일한 주식보다 변동성이 약 1.5배 높았다. 탈중앙화 거래소의 유동성이 가장 취약했으며, 가격도 중앙화 거래소보다 전통 시장의 가격에서 더 크게 벗어났다. 

IMF는 또한 블록체인에서 거래와 결제를 결합하면 시장이 충격을 흡수하도록 돕는 안전장치가 사라질 수 있다고 경고했다. 토큰화 시장이 성장하면 레버리지 사용 증가와 시장 간 연계 강화가 투매, 유동성 인출 사태 및 금융 전염을 증폭시킬 수 있다. 

나스닥은 1월 제출 서류 에서 전통적 인프라 밖의 플랫폼에서 토큰화 주식을 거래하면 유동성이 분산되고 투자자가 이용 가능한 최적 가격을 얻기 어려워질 수 있다고 주장했다. 미국의 정규 주식 거래는 시장 휴일을 제외한 평일 동부시간 오전 9시 30분부터 오후 4시까지 운영되지만, 일부 브로커는 장전, 시간 외 및 야간 거래를 제공한다.

쿠오모는 현재의 시장 구조가 “또 다른 시대를 위해 만들어졌다”고 설명하며, 암호화폐 시장은 이미 거래가 24/7로 운영될 수 있음을 보여줬다고 주장했다. 그는 “이제 투자자에게 합성 익스포저를 받아들이거나 주주 권리를 포기하라고 요구하지 않고, 그 기준을 주식으로 가져오고 있다”고 말했다.

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