[특징주] “백신회사에서 항암제까지”…모더나, 흑자 전환 이후 남은 과제

2026년 11월 10일 화요일 22:10

구선 기자kooblock@daum.net

모더나는 지난 6일(현지시간) 발표한 2026년 3분기 실적에서 매출 약 13억달러를 기록했다고 밝혔다. 전년 동기 대비 29% 증가한 규모다.

미국 일반회계기준(GAAP) 순이익은 약 2억달러, 희석 주당순이익은 0.38달러를 기록했다. 매출 증가와 비용 관리가 실적에 반영되면서 분기 기준 순이익을 냈다.

회사는 올해 연간 매출 증가율 전망을 기존 최대 10%에서 15~25%로 높였다. 올해 예상 영업비용도 종전 전망보다 약 2억달러 줄였다고 밝혔다.

그동안 모더나의 주요 매출원은 코로나19 등 호흡기 감염병 백신이었다. 그러나 특정 감염병의 유행과 접종 수요에 따라 매출이 달라질 수 있어 지속적인 성장을 위해서는 새로운 제품 확보가 필요하다.

이와 관련해 모더나는 미국 식품의약국(FDA)이 독감 백신 'mFLUSIVA'를 승인했다고 밝혔다. 회사가 세계 시장에서 확보한 다섯 번째 승인 제품이다.

신약 승인 자체는 중요한 성과지만 승인과 매출 확대는 다른 단계다. 실제 매출은 공급계약, 접종 대상, 유통망 확보, 경쟁 제품과의 가격 및 판매 경쟁 등에 따라 결정된다.

항암제 개발에서는 개인 맞춤형 치료제 '인티스메란(intismeran)'의 임상 3상에서 긍정적인 결과를 확보했다고 발표했다. 다만 임상 결과가 긍정적이라는 사실만으로 최종 품목허가나 상업적 성공이 확정되는 것은 아니다.

회사는 올해 말 보유 현금이 81억~83억달러에 이를 것으로 전망했다. 이는 연구개발과 제품 상업화를 위한 재무 여력을 평가하는 중요한 지표지만 향후 임상시험과 판매 확대에 따른 지출도 함께 살펴야 한다.

모더나의 중장기 경쟁력은 코로나19 백신에 집중됐던 매출구조를 얼마나 다변화할 수 있느냐에 달려 있다. 독감 백신의 실제 판매 실적과 항암제의 후속 규제 절차가 그 변화를 판단할 핵심 지표가 될 전망이다.

독감 백신 mFLUSIVA의 실제 판매 실적과 신규 공급계약을 확인해야 한다. 인티스메란의 임상 결과가 품목허가 신청과 규제기관 심사로 이어지는지도 중요하다.

분기 순이익 흑자가 일시적인 성과인지, 지속 가능한 수익구조로 이어지는지 살펴야 한다. 현금 보유액과 연구개발비 지출 추이도 함께 점검해야 한다.

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3분기 매출 13억달러·순이익 2억달러…올해 매출 성장 전망 상향 독감 백신 FDA 승인·암 치료제 임상 3상 성과…제품 상업화가 관건