암호화폐 애널리스트 머피(@Murphychen888)가 X를 통해 "지난해 매수된 BTC는 현재 가격 기준 대부분 손실 상태다. 따라서 해당 물량이 줄어든다는 것은 지갑 이동을 제외하면 손절 매도가 나오고 있다는 의미다. 2025년 매수 물량은 2024년 12월 고점 대비 41.5% 감소해 현재 477만 BTC가 남아 있다"고 분석했다. 이어 "과거 약세장 바닥에서는 직전 강세장 고점 부근에서 매수된 BTC 물량이 2018년 62%, 2022년 51% 감소했다. 이를 단순 적용하면 이번에도 50~60%가량 줄어드는 수준에서 바닥이 형성될 수 있다. 현재는 41% 감소한 상태다. 다만 2월 이후 매도 속도가 눈에 띄게 둔화됐고, 남은 물량도 잘 움직이지 않고 있으며, 특히 ETF와 스트래티지가 보유한 BTC까지 감안하면 추가 매도 물량은 제한적일 수 있다"고 덧붙였다.