메모리 반도체주가 다시 뜨겁게 달아오르고 있다.

17일 야후파이낸스에 따르면 샌디스크는 장중 7% 넘게 상승했고 마이크론도 4%대 강세를 나타냈다. 두 종목은 최근 1년간 메모리 공급 부족과 AI 데이터센터 투자 확대를 등에 업고 큰 폭으로 올랐다.

샌디스크는 지난 1년간 약 3400%, 마이크론은 약 700% 상승한 것으로 집계됐다. 올해 들어서도 샌디스크와 마이크론은 각각 큰 폭의 상승률을 기록하며 대표적인 AI·메모리 수혜주로 자리 잡았다.

최근에는 공급 확대에 따라 메모리 부족 현상이 예상보다 빨리 끝날 수 있다는 우려와 차익실현 움직임이 겹치면서 일부 투자자들이 매도에 나서기도 했다.

하지만 샌디스크가 내놓은 장기 성장 전망이 분위기를 다시 바꿨다.

샌디스크는 최근 투자자의 날 행사에서 2028~2030회계연도 매출이 연평균 중후반대 10% 수준으로 성장할 것으로 전망했다.

최근 회계연도에 기록한 175% 성장률과 비교하면 속도는 둔화되지만, 회사가 장기적으로도 높은 성장세가 이어질 것으로 보고 있다는 점이 시장의 주목을 받았다.

샌디스크는 플래시 스토리지에 강점을 갖고 있고 마이크론은 고대역폭메모리(HBM)와 D램을 주력으로 한다. 제품 영역은 다르지만 AI 확산과 데이터센터 투자 증가라는 공통 수요를 기반으로 성장하고 있다는 점에서 샌디스크의 낙관적인 전망은 마이크론에도 긍정적인 신호로 받아들여지고 있다.

특히 빅테크 기업들의 데이터센터 투자가 계속 확대되는 점이 메모리 업황을 뒷받침하고 있다.

아마존과 엔비디아, 알파벳, 메타 등은 주요 메모리 반도체 구매 기업으로 꼽힌다. 이들 기업은 최근 실적 발표에서도 클라우드 사업 성장과 함께 데이터센터 설비투자를 계속 늘리겠다는 계획을 내놨다.

메모리 업체와 증권가 역시 AI 연산 수요 확대가 수년간 지속되면서 메모리 수요도 높은 수준을 유지할 가능성이 크다고 보고 있다.

이 같은 기대 속에 증권사들의 목표주가 상향도 이어지고 있다.

RBC캐피털마켓은 샌디스크 목표주가를 1600달러로 높였고, 웰스파고는 1550달러로 상향했다. 두 증권사 모두 투자의견은 '중립'을 유지했지만 장기 성장성과 수익성 개선 전망을 긍정적으로 평가했다.

마이크론에 대해서도 낙관론이 커지고 있다.

뉴스트리트는 마이크론 투자의견을 기존 '중립'에서 '매수'로 올리고 목표주가를 1250달러로 제시했다.

뉴스트리트는 마이크론의 원가 개선과 수익성 확대가 업황 전반의 구조적 변화를 보여주고 있다고 분석했다.

특히 메모리 수요가 앞으로 더 확대될 경우 마이크론의 현금창출력이 크게 개선될 수 있다고 봤다.

장기적으로 6000억달러 이상의 현금과 연간 1500억달러 이상의 자유현금흐름을 확보할 가능성도 제시했다.

한국 증시의 반도체 강세도 미국 메모리주 투자심리에 영향을 주고 있다.

17일 코스피는 삼성전자와 SK하이닉스 등 대형 반도체주 강세에 힘입어 2% 넘게 상승했다.

같은 날 미국 장전 거래에서도 샌디스크와 마이크론이 동반 강세를 보이면서 글로벌 메모리주 전반에 매수세가 확산됐다.

시장에서는 메모리 업황이 과거처럼 단기간 급등락하는 전형적인 사이클에서 벗어나 AI 수요를 기반으로 구조적인 성장 국면에 접어들 수 있다는 기대도 나온다.

다만 이미 주가에 상당한 성장 기대가 반영됐다는 점은 부담이다.

메모리주가 최근 단기간에 급등한 만큼 향후 실적이 시장 기대에 미치지 못하거나 공급 확대 속도가 빨라질 경우 변동성이 다시 커질 가능성도 있다.

그럼에도 샌디스크가 장기 성장 전망을 높이고 마이크론에 대한 목표주가 상향이 이어지면서 시장에서는 메모리 공급 부족과 AI 투자 확대가 예상보다 오래 지속될 수 있다는 기대가 다시 힘을 얻고 있다.