• 영향력 있는 리서치 회사인 시트리니 리서치는 토큰화가 암호화폐를 위한 주요 새로운 시장을 열어주며, 거래, 대출 및 결제에서 수수료를 수집하는 기업과 프로토콜이 비트코인이나 이더보다 더 큰 혜택을 받을 수 있다고 주장한다.
• Securitize, Coinbase, Robinhood, Circle은 월스트리트가 금융 자산을 블록체인으로 옮기면서 잠재적인 수혜자로 강조된 주식들로, Figure, SoFi 및 Bullish도 포함된다.
• 시트리니는 암호화폐 토큰 중에서도 Aerodrome, Maple, Ondo, Pendle 및 Derive 등을 강조하며, 블록체인 활동의 증가는 항상 토큰 가격의 상승으로 이어지지 않는다고 경고했다.

월스트리트의 블록체인 기술 진입은 암호화폐를 위한 광범위한 새로운 시장을 열 수 있지만, 토큰화에 베팅하는 투자자들은 비트코인과 이더보다 더 나은 기회를 찾을 수 있다고, 잘 알려진 리서치 회사인 시트리니 리서치가 밝혔다.

목요일에 발표된 Breaking the Wall이라는 79페이지의 보고서에서, 리서치 회사는 주식, 채권 및 기타 금융 자산을 블록체인으로 가져오는 것이 거래, 대출 및 결제에서 새로운 비즈니스를 창출할 수 있다고 주장했다.

토큰화는 전통적인 자산을 금융 플랫폼 간에 이동할 수 있는 디지털 토큰으로 변환하여 잠재적으로 24시간 거래를 가능하게 한다. 예를 들어, 토큰화된 주식은 전통적인 중개를 거치지 않고 투자자의 디지털 지갑에서 직접 대출의 담보로 사용될 수 있다.

시트리니는 인공지능을 포함한 기술 및 시장에 대한 연구로 가장 잘 알려져 있으며, 263,000명 이상의 팔로워를 보유한 가장 많이 팔로우되는 Substack 뉴스레터를 운영하고 있다. 올해 초, AI에 대한 연구가 바이럴되며 광범위한 두려움을 불러일으켰고, 짧은 시장 붕괴로 이어졌다.

연구는 유연성이 거래 플랫폼, 대출자, 스테이블코인 발행자 및 증권 소유 기록을 처리하는 회사에 새로운 시장을 열어준다고 주장했다. 그리고 가장 큰 승자는 이 모든 활동에서 수수료를 수집하는 기업과 암호화폐 프로젝트일 수 있다고 보고서는 밝혔다.

“우리는 주로 BTC와 ETH가 새로운 ATH를 달성할 것이라고 가정할 수 없습니다,”라고 보고서는 말했다. “설령 그렇다 하더라도, 더 나은 표현이 있습니다.”

토큰화를 활용한 주식 선택

기회를 식별하기 위해, 시트리니는 공개 거래 주식에 초점을 맞춘 하나의 투자 바구니와 암호화폐 토큰에 초점을 맞춘 또 다른 바구니를 제안했다.

보고서는 월스트리트가 온체인으로 이동함에 따라 수수료를 벌 수 있는 사업에 특히 관심을 보였다.

토큰화 회사인 Securitize (SECZ)는 블록체인 토큰과 그들이 대표하는 증권 간의 법적 연결을 유지한다.

암호화폐 거래소 Coinbase와 디지털 중개업체 Robinhood는 그들의 거래 플랫폼과 블록체인 인프라를 통해 노출을 제공하며, 스테이블코인 발행자 Circle은 거래를 정산하기 위한 USDC 스테이블코인에 대한 수요 증가로부터 이익을 얻을 수 있다고 보고서는 밝혔다.

시트리니는 또한 토큰화된 대출을 위한 Figure Technology Solutions (FIGR), 스테이블코인 결제를 위한 SoFi, 주식 등록기관 Equiniti를 인수 중인 기관 중심의 디지털 자산 거래소 운영자 Bullish, CoinDesk의 모회사도 언급했다.

토큰화로 혜택을 받는 암호화폐 토큰

시트리니는 상장된 회사의 제한된 우주보다 더 넓은 노출을 제공하는 별도의 암호화폐 토큰 바구니에 대해 "사실 더 흥분된다"고 말했다.

“주식, 상품 및 기타 금융 자산이 온체인으로 이동하고 있다고 우리가 옳다면, 결국 그 자산을 기반으로 구축된 모든 금융 제품이 그들을 따라가야 한다”고 보고서는 말했다.

분석은 Aerodrome (AERO), 토큰화된 주식 거래에서 수수료를 수집할 수 있는 거래 플랫폼, 그리고 기관 투자자를 위한 블록체인 기반 대출 제품을 관리하는 Maple을 강조했다.

또한 투자자들이 이자 수익 자산의 미래 수익을 거래할 수 있게 하는 Pendle (PENDLE), 토큰화된 미국 국채, 주식 제품 및 최근에는 영구 선물을 제공하는 Ondo Finance도 포함되었다. Aave는 대출 인프라를 제공하고, Uniswap (UNI)은 거래를 위한 탈중앙화 시장을 제공하며, 암호화폐 프로토콜 Ethena (ENA)는 스테이블코인을 발행하고 최근에는 고수익 저축, 카드 및 결제를 결합한 디지털 금융으로 확장했다.

시트리니의 암호화폐 바구니에는 암호화 기반 금융 서비스를 위한 ether.fi (ETHFI), 시장 데이터를 위한 Chainlink, 블록체인을 연결하기 위한 LayerZero도 포함되었다. 이 세 가지 모두 토큰화된 자산이 금융 플랫폼과 블록체인 네트워크에 확산됨에 따라 혜택을 받을 수 있다.

보고서는 또한 토큰화된 주식 및 기타 금융 자산이 더 많은 파생상품 거래를 블록체인으로 가져올 경우 혜택을 받을 수 있는 탈중앙화 옵션 거래 프로토콜 Derive도 강조했다.

또한 떠오르는 영구 선물 거래 장소인 Lighter (LIT)와 Variational (VAR)에도 주목했다. 영구 선물, 또는 perps는 자산의 가격 상승 또는 하락에 대해 소유하지 않고도 베팅할 수 있는 계약이며, 전통적인 선물과 달리 만료일이 없다. Hyperliquid (HYPE)는 perps 거래를 위한 지배적인 블록체인 기반 플랫폼으로 부상했으며, 시트리니는 두 도전자 장소가 Hyperliquid와 함께 더 넓은 perps 시장이 성장함에 따라 입지를 다질 수 있다고 말했다. 보고서는 또한 Bitwise Hyperliquid ETF (BHYP)를 통해 Hyperliquid에 대한 노출을 주식 바구니에 포함했다.

그러나 시트리니 보고서는 증가하는 거래량과 네트워크 활동이 항상 더 높은 토큰 가격으로 이어지지는 않는다고 경고했다. 투자자들은 프로토콜이 어떻게 돈을 버는지, 누가 수수료를 수집하는지, 그리고 토큰 보유자가 그 수익의 일부를 얻는지 여부를 살펴봐야 한다.

보고서는 또한 경쟁 블록체인에 걸친 유동성, 채택을 늦출 수 있는 보안 위험, 전통적인 주식과 함께 제공되는 투표권이나 직접 소유권을 부여하지 않고 주가에 대한 노출을 제공하는 합성 토큰화 주식의 법적 장애물도 지적했다.