온체인 분석업체 글래스노드는 코인베이스 기관투자 부문과 공동으로 발간한 ‘2026년 4분기 암호화폐 시장 분석' 보고서를 통해 “비트코인(BTC)이 올해 3분기 바닥 다지기를 거쳐 초기 회복 단계에 진입했으며, 4분기 시장 전망도 전반적으로 긍정적”이라고 분석했다. 보고서는 “비트코인은 미국 연방준비제도(Fed)의 긴축 재개와 장기 국채 금리 상승에도 3분기 들어 회복 조짐을 보였다. 다만 단기적으로 주의해야 할 위험 요인은 여전히 존재한다. 비트코인의 순미실현손익(NUPL)은 3분기 중 낙관·불안 영역까지 반등했지만, 강한 시장 확신을 의미하는 믿음·부정 단계에는 아직 상당한 격차가 있다. 장기 보유자들의 보유 기조도 이어졌다. 1년 이상 이동하지 않은 비트코인 공급량은 가격 반등 과정에서도 꾸준히 늘었으며, 최근 이동한 비트코인의 거래 활동이 다시 증가하면서 신규 투자자의 시장 복귀 신호도 포착됐다. 이에 따라 시장에 대한 긍정적인 관점을 유지하되 단기 리스크에는 주의가 필요하다”고 설명했다.