전력망 선점 경쟁과 비트코인 채굴업체의 AI 인프라 재평가

미국 증시에 상장된 디지털자산 및 블록체인 기업들이 폭발적인 거래대금을 흡수하며 동반 랠리를 펼쳤다. 12일 뉴욕 증시에서 집계된 관련 종목군의 총 거래대금은 67억 9600만 달러(약 9조 원)에 달했다. 이번 상승세를 주도한 핵심 동력은 단순한 코인 시세 반등이 아닌 비트코인 채굴 기업들의 인공지능(AI) 데이터센터 전환 속도전이다. 빅테크 기업들의 생성형 AI 연산 수요가 급증하면서 전력망과 메가와트(MW) 단위의 인프라를 이미 확보해 둔 채굴 기업들의 전략적 가치가 급등했다. 아이렌(IREN)이 5.63% 상승하며 단일 종목으로만 17억 2000만 달러의 거래대금을 쓸어 담았고, 고성능 컴퓨팅(HPC) 임대 계약을 공격적으로 늘리고 있는 코어 사이언티픽은 10.97% 폭등하며 시장의 시선을 사로잡았다.

제도권 거래소의 플랫폼 확장과 생태계 수혜

기관 유동성의 제도권 편입 통로 역할을 하는 코인베이스 글로벌은 3.13% 상승하며 시가총액 360억 7900만 달러로 섹터 내 대장주 지위를 공고히 했다. 거래 수수료에 치우쳤던 과거의 수익 모델에서 벗어나 기관용 커스터디와 스테이킹, 레이어2 베이스(Base) 기반의 인프라 수수료 비중이 확대되면서 안정적인 밸류에이션을 인정받는 모습이다. 여기에 불리쉬(6.04%), 제미나이(2.64%) 등 거래 인프라 기업들이 동반 상승하고, 비트마인 이머전 테크놀로지스 역시 시총 120억 달러를 웃돌며 강세를 이어갔다. 비트코인 반감기 이후 채굴 수익성 악화에 직면했던 기업들이 AI 호스팅이라는 장기 임대 기반의 비이자 현금흐름을 확보하면서 사업 구조의 안정성을 시장에 입증해 낸 결과로 풀이된다.

옥석 가리기 심화와 국내 연관 테마로의 온기 확산

섹터 전반의 열기 속에서도 개별 기업의 펀더멘털에 따른 냉혹한 양극화가 뚜렷하게 관측됐다. 실질적인 전력 인프라 전환에 실패하거나 내부 유동성 위험에 노출된 SMX가 41.87% 폭락하고 백트(-5.04%)가 밀려난 점은 테마 편승에 따른 무차별적 매수세의 위험성을 경고한다. 이번 미 증시의 훈풍은 국내 증시의 가상자산 지분 보유 기업과 AI 데이터센터 설비주로 매수 심리를 자극할 가능성이 크다. 다만 미국 채굴주들의 랠리가 수 기가와트(GW)급 전력망 확보와 하이퍼스케일러 계약이라는 구체적 실적에 기반하고 있는 만큼, 단순 가상자산 보유나 테마성 호재에 편승한 종목과 실질 수혜 기업을 분리해 접근하는 선구안이 요구된다.