비트코인 시장에서 투자자들의 투매를 의미하는 '항복(Capitulation)' 국면은 아직 본격적으로 나타나지 않았다고 온체인 애널리스트 줄리오 모레노가 밝혔다. 그는 "시장 참여자들의 항복 현상은 아직 나타나지 않고 있다. BTC 보유자들은 연간 기준으로 이제 막 실현손실을 기록하기 시작했으며, 현재 규모는 13만6000 BTC이다. 반면 이전 사이클에서는 연간 실현손실이 각각 130만 BTC와 370만 BTC까지 확대된 뒤 바닥을 형성했다. 이번 사이클이 역사적으로 가장 완만한 손실 구간으로 남을 가능성이 있는 반면, 아직 손실이 더 확대될 여지가 있다"고 설명했다.