• 월스트리트의 공포 지수인 VIX는 금요일 주가 하락과 함께 21.5% 급등했다. 트레이더들은 공포 지수가 11월까지 높은 상태를 유지할 것으로 예상하고 있다.
• 역사적 데이터에 따르면 금요일 VIX 급등은 보통 월요일에 완화된다.
• 비트코인은 주말 동안 $80,000 이상을 유지하며, 자체 공포 지수인 BVIV는 익숙한 범위에 고정되어 시장 스트레스의 징후를 보이지 않는다.

월스트리트의 공포 지수인 VIX 지수는 금요일 AI와 지정학적 우려로 주가가 급락하면서 급등했다. 비트코인은 변동성이 컸다.

트레이더들은 공포 지수가 계속 상승할 것으로 예상하고 있다.

그러나 VIX의 역사와 비트코인의 안정적인 주말 가격 움직임이 가이드라면, 패닉은 월요일에 빠르게 진정될 수 있다.

먼저, 간단한 설명이다. Cboe의 VIX는 트레이더들이 다음 4주 동안 S&P 500, 즉 블루칩 주가지수가 얼마나 변동할지를 예상하는지를 측정한다. 이는 옵션 가격에서 파생된다. 사람들이 불안해지면, 가격 변동에 대비하기 위해 옵션을 구매한다. 이것이 VIX를 상승시킨다.

한편, 비트코인은 주말 동안 거래되는 유일한 거시 자산이다. 따라서 주말 동안 비트코인의 변동은 전통적인 시장이 월요일에 어떻게 열릴지를 예측하는 선행 지표로 자주 간주된다.

금요일 VIX 급등

금요일, VIX는 21.5% 상승하여 19.99에 도달했고, S&P 500은 1.09% 하락했다.

이는 데이터 소스인 TradingView에 따르면, S&P 500이 몇 달 만에 최악의 날을 겪었던 6월 5일 이후 VIX의 가장 큰 하루 상승이다.

트레이더들은 VIX가 11월까지 높은 상태를 유지할 것으로 예상하고 있다. CNBC는 트레이더들이 9200개의 11월 18일, 20행사 가격 콜 옵션을 170만 달러에 구매했다고 보도했다. 트레이더들은 또한 12500개의 11월 18일, 23행사 가격 콜 옵션을 110만 달러에 구매했다. 이 베팅은 VIX가 11월 셋째 주까지 23 이상으로 마감할 것이라는 것이다.

이러한 감정은 현재의 거시적 발전과 일치한다. AI 주식은 지난주에 큰 타격을 입었다. AI 관련 기업의 디폴트 보험 비용은 사상 최고치를 기록했다. 지정학적 요인은 유가를 상승시키고 있다. 토요일, 이란 혁명수비대는 호르무즈 해협에서 기뢰에 부딪힌 후 두 유조선이 화재가 발생했다고 밝혔다. 러시아-우크라이나 전선도 가열되고 있는 것처럼 보인다.

VIX 역사는 월요일 재설정을 선호한다

역사적 데이터에 따르면 금요일의 큰 VIX 급등은 보통 오래가지 않는다.

CoinDesk의 데이터 분석에 따르면, 1990년 1월 이후 금요일에 VIX가 20% 이상 급등한 경우는 이번을 제외하고 32번 있었다. 다음 월요일에는 25번 하락했고, 7번만 상승했다.

다시 말해, 투자자들은 금요일의 패닉을 주말 동안 잠재우고 월요일에 상황이 정상화되었다. 일반적인 월요일 움직임은 4.5% 하락이었다. 한 달 후, 32건 중 25건에서 VIX는 더 낮아졌고, 중간 하락폭은 16%였다.

계절성도 VIX 하락을 선호하며, 주식 시장의 안정성을 확장한다.

VIX는 지난 36년 중 25년 동안 11월에 하락했으며, 중간 하락폭은 7.2%였다. 10월 말부터 연말까지 VIX는 36년 중 22년 동안 하락했으며, 중간 하락폭은 9.4%였다.

비트코인은 $80,000 이상을 유지한다

비트코인은 흔들리지 않는다. 최근 변동성이 큰 범위 내에서 $80,000 이상을 계속 거래하고 있으며, 금요일의 위험 회피와 VIX 상승이 월요일로 이어지지 않을 수 있음을 시사한다.

비트코인 시장은 올해 주말 동안 더 활발해졌다, 특히 일요일에, 3월 초에 시작된 지정학적 긴장이 투자자들을 긴장하게 만들고 있다. 이러한 활동은 비트코인이 항상 켜져 있는 거시 자산으로서의 역할을 강조한다: 전통적인 시장이 닫혀 있을 때, 트레이더들은 비트코인을 사용하여 글로벌 위험 선호도에 대한 초기 판단을 표현한다.

Volmex의 BVIV, 즉 비트코인 변동성 지수, 또는 비트코인 VIX는 금요일에 1% 하락하여 40% 미만으로 떨어졌고, 그 이후 거의 움직이지 않았다. BVIV는 비트코인의 30일 암시적 또는 예상 변동성을 보여준다.

분산 플랫폼 Polymarket의 베터들은 패닉에 빠지지 않고 있다. 이 글을 쓰는 시점에서 AI 버블이 올해 터질 확률은 9%에 불과하다.

과거가 미래 결과를 보장하지 않는다

위의 내용은 안정적인 월요일을 보장하지 않는다. 게다가, 32건 중 7건에서는 VIX가 월요일에도 급격히 상승했다, 2015년 8월, 2018년 2월, 2024년 8월을 포함하여.

VIX 수준만으로 판단할 때, 지수가 상승할 여지가 있다.

금요일 급등 이후에도 VIX는 여전히 20 미만이며, 이는 1990년 이후로 하루 중 3분의 1 이상을 넘었다. 30 이상으로 마감한 날은 단 8%에 불과하다. 따라서 월요일 아침 시장에 대한 두려움이 더 커지면 VIX는 상승할 수 있다.