암호화폐 연구자 스테이시 무어는 2026년에 폐업한 것으로 알려진 디지털 자산 프로젝트 및 프로토콜 82개를 확인했으며, 이는 탈중앙화 금융, 블록체인 인프라, 웹3 게임 분야 기업들의 재무적 지속 가능성에 의문을 제기하고 있다.

화요일 X에 게시된 이 목록에는 Balancer, Radiant Capital, Neon EVM, Step Finance를 비롯해 수십 개의 프로젝트가 포함됐다. 무어는 이처럼 많은 폐업 사례는 자신이 이전에 목격한 어떤 상황과도 다르다고 말했다.

이번 폐업 물결은 장기화된 약세장에 뒤따른 것이다. 비트코인(BTC)은 2025년 10월 12만6,000달러를 웃돈 사상 최고치에서 올해 초 6만 달러 아래로 후퇴하며, 이미 사용자 유치와 수익 창출에 어려움을 겪고 있던 프로젝트들의 재정적 부담을 키웠다.

출처: Stacy Muur

이더리움 레이어2 네트워크 블라스트는 가장 두드러진 피해 프로젝트 중 하나다. 코인텔레그래프가 보도한 바와 같이, 이 프로젝트는 이달 초 경제적 생존 가능성으로 가는 “신뢰할 만한 경로”가 없다고 밝히며 종료를 발표했다. 이번 결정은 한때 20억 달러가 넘는 예치금을 유치했던 네트워크에 급격한 반전을 의미했다.

다른 프로젝트들은 다른 문제에 직면했다. 2월에는 스텝 파이낸스가 대규모 재무부 침해 이후 운영을 중단했고, 레이디언트 캐피털은 6월 발표에서 2024년 익스플로잇에서 회복하지 못한 뒤 운영을 단계적으로 종료하겠다고 밝혔다. 한편 코인베이스의 지원을 받은 사토리 파이낸스는 수익으로 더 이상 사업을 유지할 수 없다고 판단한 뒤 운영을 중단했다.

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왜 이렇게 많은 암호화폐 프로젝트가 문을 닫고 있을까?

디파이라마가 8월에 발표한 연구는 2026년에 종료를 발표한 암호화폐 프로젝트 100개를 확인했으며, 여기에는 직전 90일 동안의 40개가 포함됐다. 조사 결과는 많은 프로젝트가 운영을 지속할 만큼 충분한 사용자를 유치하거나 충분한 수익을 창출하는 데 어려움을 겪었음을 시사한다.

가장 흔히 언급된 이유는 제품-시장 적합성의 부족이었고, 그 뒤를 자금 고갈, 불충분한 수익, 다른 제품으로 전환하기로 한 결정이 이었다.

이들 프로젝트는 총 약 10억 달러를 조달했고 누적 수수료 2억5000만 달러를 창출했다. 9개 프로젝트는 각각 5000만 달러 이상을 조달했는데, 이는 상당한 재정적 지원도 장기 생존을 거의 보장하지 못했음을 시사한다.

2026년 암호화폐 프로젝트 폐쇄의 가장 흔히 인용되는 이유. 출처: DeFiLlama

암호화폐 투자가 점점 더 집중되는 가운데 프로젝트 폐쇄가 이어지고 있다. DeFiLlama에 따르면 2026년 상반기 벤처 투자금은 전년 동기 대비 증가했지만, 거래 건수는 80% 감소했다. 한편 보고서 작성 시점까지 인수·합병 거래는 총 87건으로, 이미 전년보다 65% 증가했다.

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