비트코인(BTC)은 최근 매수자들이 총체적 손실에 빠지면서 7만 7,700달러를 새로운 저항선으로 전환할 위험이 있다고 분석은 경고한다.

핵심 요점:

• 비트코인은 1~3개월 전 매수자들의 원가 기준인 7만 7,700달러 아래로 하락했으며, 이 가격대는 이제 새로운 저항선이 될 수 있다.
• 수익성 데이터는 6만 8,400달러의 지지선을 강조하며, 이는 해당 매수자들이 12%의 순손실을 기록하는 가격대와 같다.
• 비트코인 단기 보유자들은 순손실에 빠질 가능성이 커지고 있으며, 이들의 원가 기준은 7만 5,832달러다. 

비트코인의 7만 7,700달러 원가 기준이 저항선이 될 수 있다

온체인 분석 플랫폼 CryptoQuant 의 데이터에 따르면 BTC/USD는 현재 1~3개월 전 시장에 진입한 투자자들의 실현가격, 즉 원가 기준 아래에서 거래되고 있다. 

이 플랫폼은 해당 투자자 집단을 투기적 트레이더들로 정의하며, 이들은 단기 가격 변동에 더 민감하다. 이들의 원가 기준은 역사적으로 비트코인 강세장에서 상승 추세의 지지선 역할을 했다. 

“그러나 BTC가 이 수준 아래로 하락하면, 물린 트레이더들이 본전으로 돌아오는 것을 탈출 기회로 활용하면서 동일한 원가 기준이 나중에 저항선으로 작용할 수 있다”고 CryptoQuant의 한 기고자는 월요일 분석에서 말했다.

CryptoQuant의 Trader Onchain Realized Price Bands 지표로 측정한 원가 기준은 현재 7만 7,700달러이며, BTC/USD는 약 7만 6,500달러에 거래되고 있다.

해당 기고자는 “BTC가 조정을 받는 동안 Trader Realized Price가 꾸준히 상승해 왔다는 점도 주목할 만하다. 이제 가격과 원가 기준 간 격차가 크게 좁혀졌다”고 덧붙였다.

BTC/USD는 8월 19일부터 Trader Onchain Realized Price 위에서 거래된 후 그 아래로 하락했다. Price Bands에는 고정된 손익 마진으로 설정된 원가 기준 주변의 상단 및 하단 추적 수준이 포함된다. 원가 기준에 가장 가까운 하단 밴드는 총 12% 손실에 해당하며, 현재 6만 8,400달러와 같다. 가격은 6월 초 마지막으로 이 밴드를 하향 돌파했으며, 이후 한 달 동안 밴드보다 최대 12.6% 낮은 수준까지 이탈했다.

비트코인 트레이더 온체인 실현 가격 밴드. 출처: CryptoQuant

비트코인 단기 보유자들, 수익 감소 주시

7만 7,000달러 아래에서 비트코인은 단기 보유자(STH)로 알려진 보다 광범위한 투기적 투자자 집단의 실현 가격에도 접근하고 있다. 이는 상승 추세에서 지지선으로 기능하는 또 다른 추세선이며, 하락 추세 반전 시에는 저항선으로 기능한다.

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이들 주체는 최대 155일 동안 매도하지 않고 BTC를 보유해 왔으며, 화요일 기준 원가 기준은 7만 5,832달러다. 이는 해당 코호트의 시장가치 대 실현가치(MVRV) 비율 지표가 1.012임을 의미한다. 이 지표는 STH 코인의 시장가치를 실현가치로 나눈 것으로, 코인이 마지막으로 온체인에서 이동한 당시 가격을 기준으로 한다.

이 지표는 가격이 STH 실현 가격에 해당하는 MVRV 손익분기점을 밑돌면 다음 주요 심리적 지지선은 MVRV 0.85 수준임을 보여준다. 이는 ‘전술적 항복’ 또는 ‘숏 트랩’ 구간으로 설명된다. 

6월 초는 BTC/USD가 MVRV 0.85 수준을 하향 돌파한 마지막 시점이기도 했으며, 이후 8월 중순에 이를 회복했다.

비트코인 단기 보유자 실현 가격 및 MVRV 데이터. 출처: 크립토퀀트