• 2026년 상반기 Wintermute의 OTC 데스크에서 기관이 현물 거래량의 기록적인 72%를 차지했습니다.
• 보고서는 기관 자본이 변동성을 줄이면서 소수의 암호화폐에 유동성을 집중시키고 있다고 말합니다.
• 전문 투자자들이 현물 거래를 넘어 확장함에 따라 암호화폐 파생상품과 토큰화된 실물 자산에 대한 수요가 계속 증가했습니다.

기관 투자자들이 이제 소매 거래자들보다 암호화폐 시장을 더 많이 형성하고 있으며, 이는 Wintermute가 디지털 자산의 진화에서 전환점으로 설명한 것입니다.

회사의 최신 시장 보고서에 따르면, 2026년 상반기 동안 기관은 OTC 데스크에서 현물 거래량의 약 72%를 차지했으며, 이는 기록상 가장 높은 비율이며 작년 하반기의 약 61%에서 급증한 것입니다.

"암호화폐가 약세장을 겪고 있는 동안, 소매가 주식에 주로 집중하고 있는 상황에서 구조가 더 잘 보입니다,"라고 보고서는 말했습니다. "최근의 가격 움직임이 무엇을 시사하든 간에 자산 클래스는 성숙해지고 있습니다."

단기 가격 변동을 쫓기보다는, 기관 투자자들은 정의된 명령과 위험 한도 하에서 운영하며, 더 긴 기간 동안 포지션을 유지하는 경향이 있습니다. 그 결과, 보고서는 변동성이 낮고 유동성이 소수의 자산에 집중된 시장이 형성된다고 말했습니다.

Wintermute의 분석에 따르면 실현된 변동성은 이전 시장 주기의 약 70%에서 현재 주기의 약 45%로 감소했습니다. 보고서는 또한 기관 투자자들이 비교적 좁은 범위의 토큰을 거래하는 반면, 소매 투자자들은 훨씬 더 많은 수의 자산에 활동을 분산시키고 있다고 밝혔습니다.

그러한 집중은 미래의 알트코인 랠리를 더 선택적으로 만들 수 있습니다.

"결과적으로 방향을 점점 더 설정하는 흐름이 더 적은 이름에 집중되어 더 선택적으로 거래되는 시장이 형성됩니다,"라고 보고서는 말했습니다. 또한 대부분의 대체 암호화폐가 함께 상승하는 광범위한 랠리는 기관 자본이 소수의 자산에 집중함에 따라 덜 가능해지고 있다고 덧붙였습니다.

파생상품과 토큰화가 주목받다

보고서는 또한 파생상품의 사용 증가를 또 다른 정의적 트렌드로 지적합니다. Wintermute는 OTC 데스크에서 알트코인 옵션의 명목 거래량이 2025년 하반기에서 2026년 상반기까지 약 3.4배 증가했으며, 이는 주로 단순한 가격 노출보다는 수익을 추구하는 투자자들에 의해 주도되었습니다. 동시에 차액 계약(CFD)은 방향성 거래, 헤징 및 바스켓 전략을 위해 더 넓은 범위의 암호화폐에 사용되고 있습니다.

거래를 넘어, 토큰화된 실물 자산은 계속해서 모멘텀을 얻고 있으며, 연초 6개월 동안 토큰화된 자산의 가치는 거의 50% 증가하여 310억 달러에 달했으며, 평균 월간 전송량은 두 배 이상 증가하여 90억 달러에 달했습니다. 회사는 기관이 주로 토큰화된 국채, 머니 마켓 펀드 및 사모 신용을 채택하고 있으며, 소매 투자자들은 토큰화된 주식에 더 활발히 참여하고 있다고 말했습니다.

Wintermute는 다음 암호화폐 강세장에서 소매 참여가 돌아올 것으로 예상하지만, 기관의 영향력은 사라지지 않을 것이라고 주장합니다. 대신, 시장은 점점 더 가장 큰 참여자들의 특성을 띠고 있으며, 전문 투자자들이 유동성, 가격 책정 및 자본을 끌어들이는 자산의 유형을 형성하고 있다고 말했습니다.