• 비트코인은 알트코인이 개방 이자 감소와 약한 모멘텀을 보이는 동안 거래자들이 비트코인과 이더리움 같은 대형 토큰으로 이동하면서 더 넓은 암호화폐 시장을 능가하고 있습니다.
• 파생상품 데이터는 비트코인에 대해 신중한 강세 기울임을 보여주며, 선물 개방 이자가 증가하고 암시적 변동성이 안정적이며 상승 옵션 베팅이 증가하고 있는 반면, XRP와 SOL은 레버리지 압력을 받고 있습니다.
• NEAR의 새로운 스테이크-투-컴퓨트 모델은 AI 컴퓨팅 파워에 토큰을 연결하지만, 분석가들은 초기 인센티브와 보조금이 사라진 후 지속적인 실제 수요와 사용이 성공의 열쇠라고 말합니다.

비트코인은 지난 24시간 동안 약 0.9% 상승하여 $64,700에 도달했으며, CoinDesk 20 (CD20)은 단지 0.16% 상승했습니다. 기록적인 고점을 기록한 주식 시장의 강세는 암호화폐 부문에 영향을 미치지 않는 것으로 보입니다.

암호화폐는 가장 큰 토큰의 안전성으로 이동하는 것으로 보이며, 비트코인과 이더리움만이 CD20 멤버 중에서 긍정적인 영역에 있습니다. 암호화폐 네오뱅크 Plasma의 최고 전략 책임자인 Zaheer Ebtikar는 CoinDesk에 알트코인이 "비트코인 모멘텀의 적극적인 지원 없이" 고군분투하고 있다고 말했습니다.

알트코인 개방 이자는 지난달 약 15% 감소했으며, 비트코인은 약 8% 증가했다고 Ebtikar는 말했습니다. CoinMarketCap의 알트코인 시즌 지수는 수요일에서 1포인트 하락하여 42/100을 기록했습니다.

"비트코인이 ETF, 기초 거래, 기관 헤징 및 담보로 자본 시장 배관에 진입했기 때문에, 그 흐름은 자신을 정당화하기 위해 랠리가 필요하지 않습니다. 그러나 대부분의 알트코인 시장은 아직 그 전환을 이루지 못했습니다,"라고 Ebtikar는 말했습니다.

Ebtikar에 따르면, 이러한 차이는 프로젝트들이 가치가 어떻게 축적되는지를 명확히 정의하지 못해 시장 하락 시 투자자들의 토큰 노출을 정당화할 수 없기 때문입니다.

게다가, 기술주는 약세를 보이고 있습니다. 나스닥 100 지수는 하락했지만 S&P 500과 다우 존스 산업 평균은 상승했습니다. 이는 Elon Musk의 SpaceX (SPCX)가 6월에 상장된 이후 첫 결과를 보고한 후입니다.

IPO는 AI 관련 자본 지출의 대규모 급증을 공개했으며, 투자자들은 이를 처벌하여 주식이 종가 전에 13% 하락했습니다. AI 거래는 암호화폐 부문에서 자본이 회전하는 원인으로 널리 비난받았습니다. 그 반전은 열정을 새롭게 할 수 있습니다.

파생상품 포지셔닝

• 좋은 소식부터 시작하자면: 암호화폐 선물 시장의 롱-숏 테이커 거래량 비율이 최소 일주일 만에 처음으로 강세로 전환되어 롱이 약 52%를 차지했습니다. 테이커는 주문서에서 유동성을 흡수하여 사용 가능한 가격으로 거래하는 거래자들입니다.
• BTC 개방 이자가 증가하지만 지속 가능성은 의문: BTC의 선물 개방 이자 (OI)는 770K BTC로 증가했습니다. 우리는 6월 초 이후 여러 번 이곳에 있었지만, 매번 급증은 짧았고, 다음 날 OI는 740K BTC 이하로 다시 떨어졌습니다. 필요한 것은 신뢰가 회복되고 투자자들이 다시 레버리지를 사용하려는 의지가 있다는 것을 보여주는 지속적인 상승입니다. 연간화된 perp 펀딩 비율 및 24시간 OI 조정 누적 거래량 델타 (CVD)와 같은 다른 주요 지표는 BTC에 대해 긍정적이며 강세 전망을 뒷받침합니다.
• 가격 하락과 함께 증가하는 XRP의 OI: XRP의 OI는 지난 24시간 동안 5% 증가하여 22억 3천만 토큰에 도달했으며, 토큰의 가격은 7월 초 이후 최저인 $1.04로 하락했습니다. 가격 하락과 OI 증가의 조합은 시장 약세를 확인하거나 검증한다고 합니다. 이 논리는 XRP의 perp 펀딩 비율이 음수이고, OI 조정 CVD가 주요 암호화폐 중 가장 부정적인 것 중 하나라는 점에서 합리적으로 보입니다. 일부 거래자들은 현물 가격이 더 깊이 하락할 것을 준비하고 있는 것으로 보입니다.
• ETH는 여전히 부진하고 SOL 레버리지는 해소됨: 이더의 OI 집계는 여전히 부진하여 1,400만 ETH 마크 아래에 머물며 개선이나 포지션 축소를 보이지 않습니다. 이는 SOL 선물과 대조적이며, OI는 또 다른 날 6,081만 토큰으로 감소했으며, 6월 24일 7,650만 토큰 이상으로 정점을 찍었습니다.
• 주식 연계 perp는 가장 많이 거래된 계약 중 하나: 지난 24시간 동안 가장 많이 거래된 영구 선물 계약 중 일부는 SNK, SPCX 및 SKYHYNIX와 같은 주식에 연계된 것입니다. 이는 암호화폐 시장의 리더인 BTC 및 ETH와 함께 상위에 랭크되어 있으며, 암호화폐 맛을 가진 레거시 자산 거래에 대한 지속적인 수요를 나타냅니다.
• 주요 암호화폐는 24시간 CVD에서 혼합된 감정을 보임: 주요 암호화폐는 혼합된 감정을 보이며, BTC와 ETH가 긍정적인 24시간 CVD에서 선두를 달리고 있으며, SUI, XLM, DOGE, AVAX 및 XRP는 반대편에 있습니다. 긍정적인 CVD는 강세가 더 공격적이며, 시장 주문으로 거래하고 있음을 나타내며, 부정적인 CVD는 그 반대를 시사합니다.
• BTC와 ETH의 암시적 변동성은 안정적임: 비트코인의 암시적 변동성은 수요일과 변함이 없으며, BVIV 지수는 역사적으로 평균으로 상승한 수준인 36% 근처에서 계속 맴돌고 있습니다. 이더 지수 EVIV도 마찬가지입니다.
• 옵션 흐름은 상승 베팅의 증가하는 활동을 보여줌: Deribit 옵션에서 비트코인의 24시간 거래량 순위는 현재 현물 가격을 훨씬 웃도는 $96,000 및 $80,000 콜과 같은 콜, 즉 강세 베팅에 대한 관심이 증가하고 있음을 보여줍니다. 이더의 경우, $2,000 콜이 지난 24시간 동안 가장 많이 거래되었습니다.

토큰 이야기

• NEAR는 목요일 $1.68에 거래되었습니다, 하루 동안 1.8% 하락했으며, 일중 최고치인 $1.73에서 하락했습니다. 이 토큰은 21억 9천만 달러의 시가총액을 가지고 있으며, 그 가격은 생태계의 AI-컴퓨트 추진을 따라가지 못했습니다.
• NEAR의 AI-컴퓨트 스테이킹으로의 이동은 수요 문제를 남기고 있습니다. 네트워크는 최근 보유자가 NEAR를 잠그고 AI 애플리케이션이 실행되는 컴퓨팅 파워를 제공할 수 있는 스테이킹 제품을 시작했으며, 토큰의 사용을 거버넌스나 투기보다는 컴퓨팅 파워에 연결했습니다. 이 모델은 그 뒤에 있는 수요가 실제일 때만 작동한다고 Cysic의 CEO인 Leo Fan은 말했습니다.
• 크레딧은 사용과 같지 않습니다. 스테이크-투-컴퓨트 설정은 토큰에 더 명확한 경제적 목적을 부여할 수 있지만, Fan은 초기 활동은 종종 인센티브에 의해 주도되며, 개발자들은 보상을 위해 나타나지 실제로 컴퓨팅이 필요해서가 아니라고 말했습니다. 테스트는 인센티브가 정상화된 후에도 그 사용이 지속되는지 여부입니다.
• Fan은 세 가지를 주시하라고 말했습니다. 활용도, 즉 스테이킹된 컴퓨팅이 실제로 얼마나 사용되고 있는지, 작업량 및 보조금이 줄어든 후에도 개발자들이 계속 지불하는지 여부입니다. AI 빌더의 지속적인 수요는 모델을 입증할 것입니다. 보상이 사라질 때 사용이 감소하면 그것은 일시적인 것으로 간주됩니다.
• 이 해석은 NEAR를 넘어 적용됩니다. 토큰을 컴퓨팅에 연결하는 것은 암호화폐를 거버넌스 및 투기 유틸리티에서 벗어나게 하려는 더 깔끔한 시도 중 하나이지만, 컴퓨팅이 사용되는지 여부에 따라 생존합니다. NEAR는 AI-암호화폐 공간의 다른 사람들이 주시할 테스트 케이스입니다.