• Jupiter의 Lend v2는 월요일에 도입되어, 예치금과 대출 포지션이 동시에 거래 유동성으로 작용할 수 있게 하여 사용자가 동일한 자본으로 대출 이자와 스왑 수수료의 일부를 벌 수 있도록 합니다.
• 이 제품은 자산을 상관 유동성 풀로 자동으로 짝지어 예치자에게 수익을 높이고 거래자가 해당 풀을 통해 스왑을 라우팅할 때 대출 비용을 상쇄하는 선택적 스마트 담보 및 스마트 부채 기능을 도입합니다.
• 상관 풀의 대출자는 하나의 스테이블코인이 디페그될 경우 보호를 받지만, 담보 제공자는 어느 자산에서든 손실을 부담하게 되며, Jupiter는 이를 스테이블코인 쌍과 SOL 대 스테이킹 버전으로 제한하여 설계의 위험을 제한하려고 합니다.

Solana의 분산형 대출 거대 기업 Jupiter는 월요일에 새로운 Lend 버전 2(v2) 제품을 출시하여 예치금과 대출 포지션이 동시에 거래 유동성으로 작용할 수 있게 하여 동일한 달러로 대출 이자와 스왑 수수료의 일부를 벌 수 있게 합니다.

DefiLlama 데이터에 따르면 Jupiter Lend는 약 19억 달러의 예치금을 보유하고 있으며, 지난 30일 동안 160만 달러의 수수료를 생성했으며, 이는 프로토콜과의 분할 전 자본에서 연간 약 1%에 해당합니다.

Token Terminal 데이터에 따르면 활성 대출은 8억 2270만 달러에 달하며, 9월 이후 6억 달러에서 9억 달러 사이에서 변동했습니다. 예치금과 대출 모두 지난달 동안 감소했습니다.

새로운 Lend 버전은 두 가지 선택적 기능을 도입합니다.

스마트 담보는 USDC, USDT, SOL 또는 JupSOL의 예치금을 자동으로 상관 유동성 풀로 짝지어 줍니다. 이는 자산이 대출에서 수익을 얻는 동안 거래 수수료와, 해당되는 경우 하나의 포지션에서 스테이킹 보상을 얻을 수 있게 합니다. 스마트 부채는 대출 자산에 대해 동일한 작업을 수행하여 부채 포지션에서 생성된 수수료가 대출 비용을 상쇄합니다. 일반 대출을 원하는 사용자는 둘 다 무시할 수 있습니다.

추가 수익은 거래자가 실제로 해당 풀을 통해 스왑할 때만 존재합니다. 이는 Jupiter가 Solana의 가장 큰 스왑 라우터를 운영할 뿐만 아니라, 그 흐름이 도착해야 하는 풀도 소유하고 있음을 의미합니다.

회사는 CoinDesk에 라우터가 자체 금고를 선호하지 않으며, 가격이 가장 좋은 곳으로 스왑을 보낸다고 밝혔습니다.

자산을 짝지을 때의 위험은 불균형하게 발생합니다. Jupiter는 마진이 주요 시장 오라클 또는 데이터 제공자를 사용하여 평가되므로, 거래소에서의 일시적인 가격 변동은 아무 것도 트리거하지 않으며, 대출 가치 비율이 임계값을 초과하면 포지션이 정상적으로 청산된다고 말했습니다.

진정한 디페그는 다릅니다. 부채 측에서는 차입자가 보호받습니다. USDC와 USDT로 나뉜 100달러를 빌린 사람은 가치가 유지된 자산으로 풀이 재조정되며 여전히 100달러를 빚지게 됩니다. 담보 측에서는 그러한 보호가 없으며, 공급자는 어느 자산이든 손실을 부담하게 됩니다.

이 때문에 설계는 상관 쌍, 서로에 대한 스테이블코인 및 SOL 대 스테이킹 버전으로 제한되어 있으며, 변동성이 큰 자산은 포함되지 않습니다.

"사람들이 온체인에서 APY를 얻는 두 가지 주요 방법, 대출과 LPing 사이에 벽이 있었습니다,"라고 Jupiter의 최고 운영 책임자 Kash Dhanda는 대출과 거래소에 유동성을 공급하는 것을 언급하며 말했습니다.

이 설계는 Jupiter가 더 높은 예치율과 저렴한 대출을 제공할 수 있게 하며, 금고가 더 많은 거래를 유치할수록 조건이 개선된다고 그는 말했습니다. "이는 기존 대출을 제공하는 것뿐만 아니라 전체 시장을 성장시키기 위한 효율성을 제공하는 것입니다."

Jupiter는 목표나 상한을 제시하지 않고 새로운 대출과 이전 포지션의 혼합을 기대한다고 밝혔습니다. 대출 장부가 1년 동안 성장하지 않은 프로토콜이 이제 더 많은 수익을 제공하는 제품을 보유하고 있으며, 향후 30일간의 활성 대출이 수익이 그것을 막고 있었는지 여부를 보여줄 것입니다.