비트코인(BTC) 시장에 기관 자금 유입이 확대되고 있지만 가격을 결정하는 근본적인 요인은 여전히 투자자 심리라는 분석이 나왔다.

코리 클립스텐(Cory Klippsten) 스완 비트코인(Swan Bitcoin) CEO는 최근 인터뷰에서 현물 비트코인 ETF 시장이 성장하고 있음에도 실제 수요의 원천은 결국 투자자들의 투자 심리라고 밝혔다.

코리 클립스텐(Cory Klippsten)는 "현물 비트코인 ETF는 블랙록이나 피델리티가 자체 자금으로 비트코인을 매수하는 구조가 아니다"라며 "투자자들이 ETF를 매수하면 그 자금이 실제 비트코인 매수로 연결되는 구조"라고 설명했다.

이어 "ETF 수요 역시 결국 투자자 심리에서 비롯되는 실질적인 비트코인 수요"라며 기관 상품이 확대되더라도 시장 방향은 투자자들의 위험 선호도와 심리에 의해 결정된다고 강조했다.

최근 시장에서는 기관 자금 유입이 비트코인 가격을 지지하는 핵심 요인으로 평가받고 있다.

실제로 미국 현물 비트코인 ETF는 승인 이후 수백억 달러 규모 자금을 끌어들이며 비트코인의 제도권 편입을 가속화했다.

하지만 클립스텐은 단기적으로 시장 분위기가 다소 위축됐다고 진단했다. 그는 올해 비트코인이 사상 최고가를 다시 경신할 가능성에 대한 자신의 전망을 기존 50% 수준에서 20~25% 수준으로 하향 조정했다.

이 같은 전망 수정의 배경으로는 비트코인이 여전히 7만 달러대에서 횡보하고 있는 점을 들었다. 시장 기대에 비해 상승 동력이 약해졌으며 투자자들의 위험 선호 심리도 다소 둔화됐다는 설명이다.

실제 ETF 자금 흐름도 최근 둔화되는 모습이다. 시장 데이터에 따르면 미국 현물 비트코인 ETF에서는 지난 5월 15일 이후 약 29억 달러 규모의 순유출이 발생한 것으로 집계됐다. 이는 올해 들어 나타났던 강한 자금 유입 흐름과는 대조적인 모습이다.

시장에서는 미국 금리 정책 불확실성과 중동 지역 지정학적 긴장, 글로벌 경기 둔화 우려 등이 위험자산 투자 심리에 영향을 주고 있는 것으로 분석하고 있다.

다만 클립스텐은 장기적인 비트코인 전망에 대해서는 여전히 낙관적인 입장을 유지했다.

업계 전문가들은 비트코인 ETF가 기관 투자 접근성을 높이고 있지만, 궁극적으로 가격을 움직이는 원동력은 투자자들의 기대와 심리라는 점에서 그의 분석이 의미가 있다고 평가하고 있다.

특히 향후 미국 연방준비제도(Fed)의 금리 정책과 ETF 자금 흐름, 기관 투자자들의 포지션 변화가 비트코인 시장의 핵심 변수로 작용할 것으로 전망되고 있다.

박원빈 기자 wbpark@nanryna.kr