• 영구 스왑을 발명한 것으로 유명한 선구적인 암호화폐 파생상품 거래소 BitMEX는 수년간의 규제 및 법적 문제 끝에 9월에 영구적으로 문을 닫을 예정입니다.
• BitMart, Movement Labs, Storj Labs를 포함한 폐쇄 및 파산의 물결은 소매 거래량 감소와 규제 비용 증가가 소규모 암호화폐 기업을 압박하고 있음을 보여줍니다.
• 분석가들은 소매 투기가 사라지고 EU의 MiCA와 같은 규제가 시행됨에 따라 강력한 준수, 투명한 준비금 및 다양한 서비스를 갖춘 대규모 자본화된 거래소만이 생존할 가능성이 있다고 말합니다.

암호화폐 거래의 초기 자유로운 시대는 BitMEX가 9월에 운영을 영구적으로 종료할 것이라고 발표하면서 마지막 타격을 받았습니다. 2016년에 영구 스왑을 발명한 것으로 유명한 이 플랫폼은 마지막이 아닐 수도 있습니다.

지난 주에만 최소 세 개의 다른 암호화폐 기업이 폐쇄 또는 파산을 발표했으며, BitMart는 사용자에게 30일 내에 거래를 종료하고 6개월 내에 모든 자금을 인출하라고 알렸습니다. 발표 이후 인출 지연에 대한 우려가 제기되었습니다. BitMart는 폐쇄 이유를 명시하지 않았습니다.

분석가들은 거래소가 더 이상 소매 열기만으로 생존할 수 없으며, 기관 준수, 명확한 준비금 증명, 교차 자산 거래가 필요하다고 말합니다. AdLunam의 공동 창립자인 Jason Fernandes는 소매 거래의 급격한 감소가 원인이라고 믿습니다.

“더 이상 충분한 거래량이나 소매 거래가 없습니다,”라고 Fernandes는 말했습니다. 그는 또한 암호화폐 시장 및 블록체인 투자 분석가입니다. “텔레그램 그룹에서도 소매 관심이 크게 줄었습니다.”

"이러한 폐쇄 발표가 더 많이 나올 것입니다. 성공하기 위해 소매 거래에 의존하지 않는 거래소만이 생존할 것입니다. 단기적으로는 2021년에 보았던 소매 거래 수치로의 복귀는 없을 것입니다."

거래량 감소

암호화폐의 중앙화 거래소는 2년 만에 가장 조용한 시기를 맞이하고 있습니다., 주요 중앙화 거래소의 현물 거래량은 2026년 4월까지 1.05조 달러로 떨어졌으며, 이는 25개월 만에 가장 낮은 월간 총액입니다. CoinDesk 데이터 교환 리뷰에 따르면, 이는 시장 사이클이 절정일 때 기록된 역사적 월간 활동에서의 급격한 하락을 나타냅니다. Wu Blockchain의 Colin Wu는 최근 한국에서 상위 5개 암호화폐 거래소의 거래량이 88% 감소했다고 밝혔습니다.

하지만 암호화폐 거래소만의 문제가 아닙니다. Movement Labs와 Storj Labs는 챕터 11 파산을 신청했으며, 이는 각각 7일 동안 세 번째 및 네 번째 암호화폐 관련 회사 실패를 나타내며, 투자자 자본이 인공지능으로 크게 이동하고 있습니다.

예상치 못한 폐쇄는 업계의 잠재적인 새로운 현실을 강조합니다. 소매 투기와 관심이 약화되었고, 역사적인 규제 부담을 지닌 플랫폼은 더 이상 운영을 계속할 여유가 없습니다. 수년간 BitMEX와 같은 플랫폼은 회사의 명성과 데이 트레이더의 고레버리지 도박 습관에만 의존했습니다. 유럽 연합(EU)의 암호화 자산 규제(MiCA) 규칙과 같은 새로운 규제 체제는 소규모 지역 플랫폼을 운영하기에 너무 비싸게 만들고 있습니다.

"BitMEX의 폐쇄는 놀라운 일이 아닙니다,"라고 시장 분석가이자 MN Capital과 MN Fund의 설립자이자 최고 투자 책임자(CIO)인 네덜란드의 저명한 암호화폐 분석가, 트레이더 및 기업가인 Michael Van De Poppe가 말했습니다.

"모든 규제 프레임워크를 준수할 수 있는 것은 대형 거래소뿐이며, 소규모 거래소는 떠나거나 인수되는 두 가지 옵션이 있습니다,"라고 그는 말했습니다. "소매 투기 및 도박 기간은 아마도 우리 뒤에 있을 것입니다."

OKX Europe의 CEO Erald Ghoos는 EU 내 3,000개 이상의 가상 자산 서비스 제공업체(VASP) 중 약 80%만이 MiCA를 생존할 것이라고 추정했습니다. “MiCA 자체 때문만이 아니라, 유럽 규제 부담의 전체 폭과 무게 때문입니다,”라고 그는 인터뷰에서 말했습니다.

BitMEX는 회사가 미국 상품선물거래위원회(CFTC)와 법무부의 집행 조치를 받은 후 수년 전에 트레이더들이 떠났습니다. 거래량 감소는 플랫폼을 시장 상황 변화에 더 노출시켰습니다. BitMEX는 은행 비밀 규정을 위반한 혐의로 1억 달러의 벌금을 지불하라는 명령을 받은 것으로 알려졌습니다. 그러나 몇 년 후, 도널드 트럼프 대통령은 BitMEX를 사면했지만, 그들은 수년간의 소송에서 회복하는 데 엄청난 문제를 겪은 것으로 보입니다.

BitMEX는 이제 트레이더 담보를 보류하고 내부 거래에 관여했다는 법적 조치에 직면해 있습니다. 새로운 소송은 Hayes와 공동 창립자인 Ben Delo 및 Samuel Reed가 고객의 담보를 유지하고 남은 비트코인을 플랫폼의 보험 기금으로 이전하기 위한 시스템을 설계했다고 비난합니다.

"한 건의 소송이 시장을 움직이지는 않겠지만, 622 BTC(4,050만 달러 이상 상당)의 보류된 담보와 관련된 혐의는 암호화폐의 가장 오래된 의심을 강화합니다: 당신의 자금은 안전하다는 것입니다,"라고 Genius의 최고 기술 책임자인 Samuel Videau가 말했습니다. "끝나는 것은 불투명성입니다, 자산을 블랙박스로 송금하고 운영자의 말을 믿는 모델입니다."

전체 암호화폐 파생상품 시장은 거의 흔들리지 않았습니다. BitMEX가 구축한 영구 스왑 제품은 이제 Binance와 OKX와 같은 대형 거래소에서 대부분의 거래 활동을 생성하며, 시카고 상품거래소(CME)와 같은 전통적인 플랫폼과 함께합니다.

"파생상품 시장은 이제 훨씬 더 크고 다양해졌습니다,"라고 암호화폐 거래 플랫폼 Gate의 전무 이사인 Edwin Cheung가 말했습니다. "대부분의 대체된 거래량은 다른 확립된 플랫폼에 의해 흡수될 가능성이 높습니다."

이 변화는 이제 거래소가 소매 거래에만 의존하지 않고 생존하기 위해 규모, 규제 준수 및 광범위한 서비스가 필요함을 시사합니다.