비트코인(BTC)이 8만달러 선을 회복하는 과정에서 파생상품뿐 아니라 현물 시장의 거래 활동도 크게 증가한 것으로 나타났다.

가격 상승을 추격하는 신규 자금과 기존 투자자의 포지션 조정이 동시에 활발해진 것으로 풀이된다.

온체인 분석업체 크립토퀀트에 따르면 최근 주요 중앙화 거래소의 비트코인 현물 거래량은 직전 침체 구간과 비교해 약 3~4배 증가했다. 거래소별로는 바이낸스가 가장 큰 비중을 차지하며 현물 거래 확대를 주도한 것으로 분석됐다.

현물 거래량 증가는 실제 비트코인이 거래되는 시장의 유동성이 개선되고 있다는 의미다. 선물 거래만 급증할 때보다 가격 움직임을 뒷받침하는 실수요가 강해졌다고 해석할 여지가 있다.

다만 ‘3~4배 증가’는 특정 비교 기간을 기준으로 한 상대적 변화이므로 시장 전체의 장기 평균과 직접 비교할 때는 주의가 필요하다.

대형 투자자인 고래들의 움직임도 활발해졌다. 크립토퀀트는 고래가 거래소로 보내는 비트코인 물량이 꾸준히 이어지고 있으며 분석 대상 집단의 건당 평균 입금량이 50 BTC를 넘어섰다고 설명했다.

거래소 유입은 투자자가 자산을 매도하거나 다른 코인으로 교환하기 위해 준비하는 과정일 수 있다. 그러나 파생상품 증거금 예치, 기관 간 자산 이전, 커스터디 지갑 재배치 등도 포함될 수 있어 입금 증가만으로 매도세가 확정됐다고 보기는 어렵다. 크립토퀀트 역시 거래소 유입 지표를 투자자의 행동과 잠재적인 매도 압력을 평가하는 자료로 제공한다.

알트코인의 거래소 유입도 기존보다 약 3배 늘어난 것으로 나타났다. 이는 비트코인 상승 이후 투자자들이 알트코인으로 자금을 이동하거나 수익을 실현하기 위해 거래 준비에 나선 결과일 수 있다.

비트코인 현물 거래량과 고래 입금, 알트코인 유입이 동시에 증가한 것은 시장의 관심과 유동성이 회복되고 있다는 신호다.

반면 거래 가능한 물량이 거래소에 쌓이면 매도 압력이 높아질 수 있어 가격 변동 폭이 확대될 가능성도 배제할 수 없다.

시장에서는 향후 비트코인이 8만달러 선을 안정적으로 지지하는지와 함께 현물 매수세가 지속되는지를 주목하고 있다.

거래량 증가가 실제 매수 우위로 연결되면 상승 흐름에 힘이 실릴 수 있지만 고래의 거래소 입금이 매도로 전환될 경우 단기 조정 압력이 커질 수 있다는 분석이다.