탈중앙화거래소(DEX)의 현물 거래량이 중앙화거래소(CEX) 대비 역대 가장 높은 수준으로 올라섰다.

더블록과 디파이라마 데이터에 따르면 2026년 7월 DEX 현물 거래량은 CEX 현물 거래량의 약 24.14%를 기록했다. 관련 통계가 집계된 2019년 이후 가장 높은 수치다.

DEX와 CEX의 거래량 격차는 여전히 크지만, 가상자산 현물시장에서 탈중앙화 거래 방식의 영향력이 지속해서 확대되고 있다는 분석이 나온다.

다만 ‘DEX 비중 24%’라는 수치는 해석에 주의해야 한다. 더블록이 제시한 24.14%는 전체 현물 거래량에서 DEX가 차지한 시장점유율이 아니라, DEX 거래량을 CEX 거래량으로 나눈 비율이다.

DEX 거래량이 CEX의 24.14%라고 가정하면 전체 현물 거래량에서 DEX가 차지하는 비중은 약 19.4%가 된다.

코인데스크 리서치도 7월 전체 현물 거래량에서 DEX가 차지한 시장점유율을 역대 최고인 19.5%로 집계했다. 따라서 ‘전체 현물 거래량 중 DEX 비중이 24%’라는 표현보다는 ‘DEX 거래량이 CEX의 24%를 기록했다’고 설명하는 것이 정확하다. 코인데스크

DEX의 상대적 비중은 커졌지만 거래량 자체가 증가한 것은 아니다. 코인데스크 집계에 따르면 7월 DEX 현물 거래량은 약 1760억달러로 전월보다 9.82% 감소했다. 2024년 9월 이후 가장 낮은 월간 거래량이다.

다른 데이터 제공업체인 블록웍스는 7월 DEX 현물 거래량을 약 1307억7000만달러로 집계했다. 이는 6월의 1775억5000만달러보다 약 26% 감소한 규모다.

집계 대상이 되는 거래소와 블록체인, 거래량 보정 방식이 달라 구체적인 수치에는 차이가 있지만 DEX의 절대 거래량이 전월보다 감소했다는 방향은 동일하다.

그럼에도 DEX 비중이 역대 최고치를 기록한 것은 CEX 현물 거래량이 더 큰 폭으로 감소했기 때문이다.

7월 CEX 현물 거래량은 약 7270억달러로 전월보다 31.2% 감소한 것으로 집계됐다. 이는 2023년 10월 이후 가장 낮은 수준이다.

현물과 파생상품을 합산한 주요 CEX 거래량도 전월보다 23.9% 줄어든 3조7600억달러에 그쳤다. 비트코인과 주요 알트코인의 가격 움직임이 둔화하고 투자자의 위험 선호가 약해지면서 시장 전반의 거래가 위축된 것으로 분석된다.

결과적으로 DEX가 빠르게 성장해 CEX 거래량을 빼앗았다기보다는, 시장 침체 과정에서 CEX 거래량이 DEX보다 더 빠르게 줄면서 상대적인 DEX 비중이 상승한 측면이 크다.

다만 장기적인 흐름에서는 DEX의 영향력이 확대되고 있는 것도 사실이다. DEX·CEX 현물 거래량 비율은 2024년 대부분 10%를 밑돌았지만 2025년부터 상승세가 뚜렷해졌다. 1년 전 약 17%였던 비율은 2026년 상반기 18~21% 수준까지 높아졌고, 7월에는 24%를 넘어섰다. 더블록

DEX 이용이 확대된 배경으로는 거래 환경 개선과 신규 블록체인의 성장, 지갑 기반 거래의 편의성 향상 등이 꼽힌다.

거래 집계 서비스인 애그리게이터가 여러 DEX의 가격과 유동성을 비교해 최적의 거래 경로를 제공하면서 이용 절차가 간소화됐다. 레이어2와 솔라나, 베이스 등 저비용 네트워크가 성장한 것도 수수료 부담을 줄이는 데 기여했다.

이용자가 거래소에 자산을 맡기지 않고 개인 지갑에서 직접 거래할 수 있다는 점도 DEX의 장점이다.

중앙화 거래소의 파산과 출금 중단, 해킹 위험을 경험한 투자자들이 자기보관 방식에 관심을 보이면서 DEX 이용 기반이 확대됐다.

반면 DEX 거래량에는 유동성 채굴과 포인트 보상, 에어드롭을 노린 반복 거래가 포함될 수 있다. 일부 네트워크에서는 낮은 수수료를 이용한 가장매매나 봇 거래가 전체 거래량을 부풀릴 가능성도 있다.

DEX와 CEX는 거래량 집계 방식도 다르다. 온체인 거래는 공개된 블록체인 기록을 기반으로 집계하지만 프로토콜 간 중복 거래나 애그리게이터를 거친 거래가 포함될 수 있다. CEX 역시 보고 기준과 데이터 제공 범위에 따라 수치가 달라진다.

따라서 7월 기록은 DEX가 CEX를 빠르게 대체하고 있다는 단일 신호로 해석하기보다, 중앙화 거래소의 거래 위축과 탈중앙화 시장의 장기적인 성장세가 동시에 반영된 결과로 봐야 한다.

향후 DEX의 구조적인 성장을 확인하려면 전체 시장 거래가 회복되는 국면에서도 20% 안팎의 점유율을 유지하는지 살펴볼 필요가 있다.

절대 거래량과 실제 이용자 수, 유동성, 수수료 수익이 함께 증가하는지도 중요한 판단 기준이 될 전망이다.