미국 비트코인 현물 상장지수펀드(ETF)의 자금 흐름이 10거래일 만에 순유출로 전환됐다.

단기 차익 실현과 통화정책 불확실성이 영향을 미친 것으로 풀이되지만 기관투자자의 전반적인 투자심리가 꺾였다고 판단하기에는 이르다는 평가다.

암호화폐 전문 매체 디크립트에 따르면 지난 28일 미국 비트코인 현물 ETF에서는 총 2억190만달러가 순유출됐다.

이에 따라 9거래일 연속 이어졌던 순유입 기록도 종료됐다. 해당 기간 ETF에 들어온 자금은 약 30억4000만달러로 집계됐다.

이번 순유출액은 직전 9거래일 유입액의 약 6.6%에 해당한다. 비트코인 현물 ETF의 누적 순유입액 약 551억달러와 비교하면 약 0.37% 수준이다. 하루 동안의 자금 이탈만으로 기관 수요가 본격적으로 약화됐다고 해석하기 어려운 이유다.

다만 ETF 자금 흐름을 기관투자자 심리와 동일하게 보는 데는 주의가 필요하다. 현물 ETF에는 자산운용사와 투자자문사를 비롯해 개인투자자의 자금도 포함되기 때문이다.

이번 순유출은 기관의 전면적인 이탈보다 단기적인 포지션 조정이나 차익 실현을 반영했을 가능성이 있다.

비트코인 ETF의 자금 흐름이 주춤한 것과 달리 이더리움 현물 ETF는 같은 날 약 1억210만달러의 순유입을 기록했다. 순유입 행진은 10거래일째 이어졌으며 누적 순유입액은 약 129억달러로 확대됐다.

이는 가상자산 ETF 시장의 수요가 완전히 위축됐다기보다 일부 자금이 비트코인에서 이더리움으로 분산되고 있을 가능성을 보여준다.

이더리움 가격 상승 기대와 기관 포트폴리오 다변화 수요가 자금 유입을 뒷받침한 것으로 해석된다.

한편 일부 보도에서는 케빈 워시 미국 연방준비제도 의장이 잭슨홀 연설에서 추가 금리 인상 가능성을 시사했다고 전했지만, 이는 실제 발언보다 강한 표현이다.

워시 의장은 연설에서 현재 물가상승률이 연준의 목표인 2%를 웃돌고 있으며 통화정책의 우선순위를 물가 안정에 둬야 한다고 강조했다.

금융 여건도 광범위하게 긴축적이라고 보기 어렵다고 평가했다. 그러나 금리 인상을 직접 예고하거나 구체적인 향후 금리 경로를 제시하지는 않았다.

그는 오히려 향후 정책을 미리 약속하는 방식의 포워드 가이던스를 경계하며 경제 지표에 따라 판단하겠다는 입장을 밝혔다.

따라서 해당 발언은 ‘추가 인상 시사’보다는 금리 인하 기대를 제한한 매파적 메시지로 해석하는 편이 정확하다.

시장에서는 앞으로 비트코인 ETF가 순유입 흐름을 재개하는지, 이더리움 ETF의 자금 유입이 지속되는지가 주요 관전 요소로 꼽힌다.

비트코인 ETF에서 여러 거래일 연속 대규모 순유출이 발생하지 않는다면 이번 움직임은 추세 전환보다 단기 조정으로 평가될 가능성이 크다.