미국 금융시장에서 연방준비제도의 추가 금리 인상 가능성이 빠르게 부상하고 있다.

CME FedWatch를 기반으로 한 시장 가격에 따르면 오는 9월 연방공개시장위원회(FOMC)에서 연준이 기준금리를 25bp(0.25%포인트) 인상할 가능성은 약 66% 수준까지 상승했다.

이는 불과 일주일 전 약 36~40% 수준과 비교하면 큰 폭의 변화다.

현재 미국 기준금리 목표 범위는 3.50~3.75%다. 시장이 예상하는 25bp 인상이 현실화될 경우 기준금리는 3.75~4.00%로 높아지게 된다.

시장 분위기가 급변한 가장 큰 계기는 케빈 와시 연준 의장의 잭슨홀 경제정책 심포지엄 연설이다.

와시는 인플레이션이 연준의 목표인 2%를 향해 충분히 빠르게 움직이고 있다는 확신이 없다면 연준이 추가적인 조치를 취해야 한다는 취지의 발언을 내놨다.

특히 미국 경제 성장과 고용이 상대적으로 견조한 상황에서 물가 안정이 연준의 우선 과제라는 점을 강조하면서 시장에서는 이를 추가 금리 인상 가능성을 열어둔 '매파적 신호'로 해석했다.

여기에 최근 유가 상승에 따른 인플레이션 재점화 우려까지 더해지고 있다.

에너지 가격 상승이 소비자물가에 다시 상승 압력을 가할 경우 연준이 금리를 현재 수준에서 유지하기보다 추가 긴축을 선택할 명분이 커질 수 있기 때문이다.

실제로 금리 인상 기대가 커지면서 미국 국채 금리와 달러가 강세를 나타내고 있으며 금과 은 등 무이자 자산에는 하방 압력이 나타나고 있다.

위험자산 역시 긴장하고 있다.

금리가 상승하면 채권과 현금성 자산의 기대수익률이 높아지는 동시에 기업과 투자자의 자금 조달 비용이 증가한다.

특히 비트코인과 기술주처럼 유동성과 금리에 민감한 자산에는 부담으로 작용할 가능성이 있다.

다만 66%라는 수치는 연준이 실제 금리 인상을 결정했다는 의미가 아니다.

CME FedWatch는 연방기금금리 선물 가격을 이용해 시장 참가자들이 예상하는 FOMC 금리 결정 확률을 계산한 지표다. 향후 발표되는 미국 고용·물가 지표에 따라 확률은 다시 크게 변할 수 있다.

따라서 시장의 관심은 오는 9월 FOMC 직전까지 발표되는 미국의 주요 경제지표에 집중될 전망이다.

BlockchainSeoul 인사이트

이번 변화에서 주목해야 할 부분은 단순히 ‘금리 인상 확률이 66%’라는 숫자보다 시장의 방향이 일주일 만에 완전히 바뀌었다는 점​이다.

최근까지 시장의 주요 관심은 '연준이 언제 다시 금리를 내릴 것인가'에 맞춰져 있었지만, 현재는 오히려 추가 금리 인상 가능성을 가격에 반영하기 시작했다.

특히 암호화폐 시장에는 미 국채 금리 상승 → 달러 강세 → 글로벌 유동성 위축 → 비트코인·알트코인 압박이라는 경로가 단기적인 리스크가 될 수 있다.

반대로 향후 고용이나 물가 지표가 예상보다 약하게 발표돼 9월 인상 가능성이 다시 낮아질 경우 위험자산에는 강한 반등 재료가 될 수 있다.

결국 9월 FOMC 전까지는 금리 인상 확률 자체의 변화가 비트코인과 글로벌 증시의 주요 변동성 지표로 작용할 가능성이 높다.